“果链一哥”立讯精密未来前景如何？(2)

2022年2月，立讯精密与奇瑞控股签署了《战略合作框架协议》，分别出资30%、70%组建合资公司，从事新能源汽车的整车研发及制造；随后就抛出巨额定增方案，拟非公开发行募资135亿元，其中20亿元拟投新能源产线。

上述定增方案已于2022年底获得证监会核准，但最终未能实施。2023年12月1日，立讯精密公告显示，公司审议通过了《关于终止2022年度非公开发行股票事项的议案》。

立讯精密最近召开了业绩说明会,会上提到了投资奇瑞一事,“对于奇瑞的投资是由立讯精密的控股公司主导,属于股东个人纯粹的投资行为,目前没有注入上市公司的计划。”

也就是说,奇瑞和立讯精密并无直接关系,只是拥有同一个股东。而且,控股方立讯有限公司暂时没有将持有的奇瑞汽车股权出售给立讯精密的计划。

究其根本，从消费电子供应链转型汽车供应链并不容易，大部分手机器件并不能在汽车上复用。

虽然多元化的产品布局可以拓宽业务板块，提升公司单车价值量，但由于汽车行业对产品安全性要求较高，认证过程复杂且周期较长。以芯片为例，车规级芯片在使用温度、寿命、可靠性等方面均比消费级芯片有更严格的规定，需要专门的车规级产线生产。消费电子转汽车，整体复用度并不高。

因此，整车厂商对Tier 1厂商黏性较高，不会轻易更换供应厂商，这也导致新进厂商进入供应链的难度极大。

目前，新能源汽车爆发式增长的阶段已经过去。乘联会数据显示，今年4月新能源车零售渗透率已经达到了43.7%，创历史新高，从这一数值来看，新能源汽车未来继续大幅增长的空间相当有限。

而公司在汽车业务方面的效果尚未显现。2023年，立讯精密汽车互联产品及精密组件营业收入92.52亿元，占公司营业收入比例为3.99%，低于2018年的4.82%。

业内因此对公司未来产生观点分歧，有投资者担忧，立讯精密对苹果的支撑不断加强，是否有足够的精力应对其他领域日益激烈的竞争。

值得注意的是，苹果已于今年年初宣布停止造车、将更多资源集中于AI投资。

部分机构依然看好公司发展，长江证券研报指出，立讯精密在消费电子行业整体弱复苏的背景下，依旧能够实现高速增长。判断今年大客户各类产品线出货依旧有望凭借推新换代保持强劲，公司作为核心配套供应商有望参与更多产品料号并随之成长，在手机组装份额方面依旧在提升通道。如今公司迎来汽车智能化、电动化、AI算力发展机遇窗口，凭借过往在消费电子硬件领域的积累，公司未来有望在汽车及通信领域再次成长为行业巨头。（思维财经出品）■