万科郁亮深陷“投诉门” 业绩下滑债务缠身如何自救？(2)

随之下降的，还有公司的现金短债比。该指标由2022年的2.13，降至2023年末的1.6。业内人士分析认为，当下房企现金短债比要＞2.0才比较安全。同行业内，房企旭辉控股爆雷前披露的报表，现金短债比是1.6。

而在销售端，万科销售额与销售面积均呈下滑态势。2023年，万科销售规模保持在行业第二，实现销售额3761.2亿元，同比下降9.8%。合同销售面积达2466万平方米，同比下滑6.24%；销售均价为1.53万元/平米。2024年1-3月，万科销售额580亿元，同比下滑42.8%。

而在拿地上，2023年万科累计新增40个开发项目，累计拿地建筑面积约569万平米。不过，在今年第一季度，万科并未有任何土地投资项目。

而这或许与今年以来万科自身现金流紧张有关。今年2月，万科以七折价格“断臂”甩卖上海七宝万科广场的50%权益，折价抛售后回笼资金23.84亿元；3月，万科拿出上海中区广场做抵押贷款，“补血”14亿元用于偿债；同月，因流动性风险，惠誉、标普、三大评级机构全部下调万科评级。

为了“活下去”，万科管理层自愿将月薪降至1万元。据万科2023年报，在公司全职工作的8位董事、监事、高级管理人员自愿放弃2023年度奖金。此外，自报告披露之日起，万科董事会主席郁亮、总裁祝九胜、监事会主席解冻自愿领取月薪税前1万元。

值得肯定的是，万科并未进行大规模裁员。财报显示，万科员工总人数2022年末13.18万人，2023年末13.11万人，2023年仅减少了700人。

正值万科的多事之秋，降杠杆、确保财务安全底线、稳固经营基本面成为万科的当务之急。面对合作伙伴的投诉，郁亮也亟需给出答复，重新获得市场的信任。

今年以来，尽管中金公司、国信证券等多家国内证券机构给予万科“推荐”“买入”“增持”“跑赢行业”评级，但目标价出现大幅下降。其中，国泰君安谢皓宇团队于今年1月19日给出增持评级以及25.4元/股的目标价，3月29日报告则维持增持评级，但目标价变成11.53元/股，仅一个月余时间，目标价下调了55%。（思维财经出品）■