险资也“踩雷” 2只险企重仓*ST股年内跌幅超50%

　　一向以价值投资、长期投资和审慎投资著称的险资偶尔也“踩雷”。《证券日报》记者发现，有3只*ST股出现在险资三季度末的重仓股名单中，分别为*ST勤上、*ST同洲、*ST胜利，这三只股票均面临退市风险，今年以来截至11月17日收盘，股价分别跌59%、51%、9%。

　　从持有上述*ST股的险企来看，三季度末，华夏人寿持有*ST同洲、*ST勤上，百年人寿则持有*ST胜利，2家险企持有3只个股的流通市值合计达6.4亿元。

　　从险资整体持股风格来看，上述持股现象属于个例，也不具有代表性。据《证券日报》对近三年险资持股市值梳理发现，银行、地产等大盘蓝筹股一直是险资的最爱，而险资持有*ST股并不多见，目前险资持有的*ST股也是在相关公司“披星戴帽”前就已持有。

　　两险企持有3只*ST股

　　从险资对上述3只*ST股的持股历史来看，华夏人寿持有的*ST同洲与险资颇有渊源。

　　早在2013年二季度，平安人寿、中国人寿、中国人寿财险就买入了同洲电子(原*ST同洲)，持有流通股占比均不到1%。但2013年三季度，平安人寿与中国人寿就对同洲电子进行了清仓，中国人寿财险也对其减持。2013年四季度，中国人寿又买入同洲电子不到1%的流通股，中国人寿财险继续对其减持。一直到2014年一季度末，险资对同洲电子全部清仓。

　　在平安人寿、中国人寿、中国人寿财险全部清仓后，2014年四季度，华夏人寿通过万能险账户买入4.8%的同洲电子流通股，此后几年，华夏人寿对其进行增持，到2020年三季度末，华夏人寿持有*ST同洲的股权比例升至9.16%，是其第二大流通股股东。据《证券日报》记者梳理，自2015年以来至今年的11月17日，*ST同洲股价跌幅超过80%。

　　公开资料显示，2014年至2019年，*ST同洲的扣非后净利润连续六年为负。今年前三季度，*ST同洲实现营业总收入2.4亿元，同比下降64.6%；实现归母净利润-6465.9万元，较上年同期为-2891.5万元的亏损幅度扩大，该股若要“去星摘帽”仍有一定难度。

　　三季度末，华夏人寿还持有*ST勤上。2017年四季度，华夏人寿首次买入*ST勤上，一直到2020年三季末，华夏人寿的“万能产品”和“自有资金”分别是*ST勤上的第二和第七大流通股股东，持股比例分别为11.15%和3%。从2018年以来至今年11月17日，*ST勤上跌幅超过60%。

　　三季报显示，今年前三季度，*ST勤上实现营业收入7.11亿元，同比下降14.94%；归属于上市公司股东的净亏损1.97亿元，同比亏损扩大1808.1%；归属于上市公司股东的扣非净亏损3709.36万元，同比亏损扩大359.10%。从业绩来看，*ST勤上“去星摘帽”也有一定难度。

　　除华夏人寿之外，百年人寿三季末还持有*ST胜利，持股比例为7.6%。《证券日报》记者梳理公开资料发现，*ST胜利此前也是险资颇为青睐的个股，从2015年以来，先后被平安人寿、太平人寿、英大泰和财险、农银人寿、中国人寿等险企持有过。百年人寿在2015年第二季度首次买入*ST胜利后一直持有至今。

　　*ST胜利三季报显示，今年前三季度公司营收约70.81亿元，同比下降29.72%；净利润约6.08亿元，同比增长265.91%；基本每股收益0.1766元，同比增长265.98%。受业绩支撑，今年以来截至11月17日，*ST胜利在上述3只*ST股中跌幅最小，但从2016年以来至今年11月17日，其跌幅超过90%。

　　险资持续清仓*ST股

　　实际上，过往几年，上述3只*ST股被不少险企买入，其中不乏平安人寿、中国人寿、太平人寿这些险资龙头，但随着时间推移以及持有公司经营业绩的变化，这些龙头险企敏锐嗅到危机，迅速清仓或卖出，化险为夷。

　　ST股或*ST股近年来一直不符合主流险企选股标准。近两年险资持有的ST股数量也出现连续下滑，据《证券日报》记者梳理，2018年年末，险资持有7只ST股，2019年年末降为6只，今年三季度末再度降为3只。

　　数据显示，截至今年三季末，险资持仓市值1.6万亿元，银行股仍然是其重仓的第一大板块，并在三季度继续加仓。险资持仓总市值前十名的个股中，银行股占据8席，其中，对招商银行的持仓市值达906亿元，浦发银行、民生银行、兴业银行的持股市值也靠前。

　　今年以来龙头险企也积极逢低布局银行等金融股，并多次触发举牌线。据记者统计，在险资年内的20多次举牌中，有6次举牌标的属于金融业，4次为地产业。低估值、高股息的金融企业、地产公司既能完美地匹配险资对投资收益稳定的要求，又能与保险主业产生协同共振效应，是目前险资配置的重要标的。