万达先过一关，6亿美元债展期成功，债权人称方案相对有诚意

| 杨冰柯

历时不到两周，万达商管的6亿美元债展期方案获得了债券持有人通过。

11月30日，万达商管在港交所通告，此前公布的6亿美元债调整还款计划方案已获得债权人投票通过，参与投票的投资者中支持比率达到99.3%。

从当前地产商境外债务展期方案通过时间看，万达商管这一次获得债权人通过的速度较快。

一位债权人告诉界面新闻，相对其他房企的债务展期方案，万达商管的方案比较有诚意，方案通过后，万达也有了更多回旋余地。

万达商管也对债权人的支持表示了感谢。

通告中称，融易新媒体消息，发行人、附属担保人和公司对债券持有人表示最深切的感谢，能够在短时间内取得多数债券持有人的支持，这证明了债券持有人对发行人、附属担保人的信心，此次债券的展期能够使得公司缓解近期流动性压力，以应付预期的未来现金流。

从开始与债权人沟通时，万达商管展现出了诚恳的态度。究竟是“恳请”债权人同意展期方案。因为这笔6亿的美元债能否成功展期，对于境内银行决定对万达商管是否无还本续贷有很大的影响。

万达这笔6亿美元债发行于2014年1月，期限为10年，票息7.25%，总额6亿美元，到期日为2024年1月29日。

万达给出的展期方案是，将债券到期日延长至2024年12月29日，还款将分为4次，增加2024年1月5日、2024年5月29日、2024年9月29日三个还款时点间；将会为同意的持有人支付1%的提前同意费，提前同意截至日为2023年11月29日（伦敦时间），另外还有0.25%的基础同意费；如果本次计划未获得债券持有人会议同意，将可能触发交叉违约条款。    

万达的这一方案展期时间不长，只有一年，并且年内分会四次支付，债权人如提前同意的话，总同意费有1.25%，高于其他房企的1%。

万达称，这笔美元债计划在1年内分四次还清，不涉及到其他公开债的调整，且未来也不会调整，还款来源于稳定的租金收入和珠海万达商管分红，还款计划经过严格排布，能100%实现。

对于本次还款计划调整，万达方面表示，由于当前房地产行业持续低迷，境外资本市场利率不断上升，公司再融资面临一定困难，为减少公司短期流动性压力，大连万达商管主动提前进行流动性管理，筹备美元债调整还款计划，对2024年1月到期债券进行还款计划调整，以保证公司流动性持续稳定。

为了债务展期方案能顺利通过，万达也给出了自己业务经营层面的还款支撑。

截至今年9月底，大连万达商管扣除所有负债后的净资产超3000多亿元，累计开业广场492家，其中合作202家，已实现轻资产转型，未来自持广场资本支出较小。

据公开数据统计，2023年，大连万达商管共面临154亿元境内公开债及4亿美元债，合计约182亿元公开债的集中到期，万达已经通过各种资金筹集方式如约偿还，保住了资本市场信用。

在上述6亿美元债还款计划调整后，大连万达商管目前还有2笔美元债分别于2025年、2026年分批到期，规模均为4亿美元。短期内，万达的境外债务压力得到缓解。

为了如约兑付公司债务，万达今年在资产处置方面也很积极。

今年3月和7月。万达文化产业集团通过大宗交易方式两度减持万达电影股份，回笼资金5.83亿元和6.56亿元。

二级市场减持之外，王健林在7月份通过三次股权转让，处置万达电影、万达投资股权的方式回笼资金达67.66亿。

值得一提的是，11月28日，大连万达商管还通告了一笔公司债券的付息安排，将于2023年12月4日开始支付“20万达04”的应付利息。

6亿美元的境外债展期方案得以顺利通过，同时也能在年底对境内债正常付息，这让万达获得了一些喘息时间。

接下来，万达今年的重要工作还有一项，就是与珠海万达商管的境内外战略投资者商谈推迟上市时间，同时给出各方都能接受的补偿条件。

珠海万达商管仍处于申请在港上市的过程中。按照与投资人的原协议，若不能于2023年底成功上市，万达商管需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款。