重启免税资产收购，格力地产已6连板，但风险因素一个没少

实习记者丨操子怡

自宣布重启收购珠海免税集团后，珠海国企格力地产成为近期市场上的热门股，已连提6个涨停。

12月8日晚，格力地产发布重大资产重组预案，中断两年半的收购珠海免税集团又重启，消息一出，市场反应热烈，格力地产连续六个交易日涨停。截至12月16日收盘，报11.54元/股，自12月9日复牌以来股价涨幅达61%。

受股价连涨影响，12月15日晚，格力地产发布风险提示公告，表示公司股价已经连续 5 个交易日涨停，股票交易价格存在较大波动，敬请注意投资风险。

根据中证网数据，截至2022年12月14日，格力地产静态市盈率为56.10，市净率为 2.04，房地产业静态市盈率为10.93，市净率为0.99，格力地产的市盈率、市净率指标明显高于行业水平，存在估值较高的风险。

在11月底证监会“第三支箭”落地后，房企陆续重启重大资产重组。12月2日，格力地产也发布公告，表示此前导致重大资产重组暂停的事由已经消除，将继续推进重组事项。

12月8日晚，格力地产披露重组预案，宣布拟向珠海市国资委、城建集团发行股份并支付现金，收购珠海免税集团100%股权，同时拟向不超过35名投资者非公开发行股票募集配套资金。

这意味着，融易新媒体，格力地产垂涎已久的免税业务迎来了转机。2020年5月，格力地产宣布购买珠海免税100%股权，交易对价高达122亿元，但由于时任董事长鲁君四被证监会调查，根据上交所相关规定，收购案不得不搁置。在此期间，格力地产不仅在海南成立全资子公司，并多次拿地布局免税业务。

格力地产公告表示，本次交易涉及的资产审计、评估工作尚未完成，交易方案还需要公司董事会、监事会再次审议及股东大会审议批准，需经有权监管机构核准后方可正式实施，本次交易能否获得相关部门的批准，以及最终获得的批准时间存在不确定性，提请广大投资者注意交易风险。

珠海免税创立于1980年，隶属于珠海市国资委，是少数获准在口岸经营免税品业务的国有企业之一，近年来重点布局横琴和海南。不同于其他行业，免税是一个需要持牌经营的业务，因此极大地限制了外来玩家进入。

但这两年受宏观经济和疫情因素影响，珠海免税的业绩已出现明显下滑。

2019年营收26.60亿元，实现净利润7.23亿元，根据未经审计的财务报表，2020年、2021年、2022年1-9月，珠海免税两年一期的营业收入分别为12.70亿元、19.06亿元、12.64亿元，相较于2019年同期分别下降52.26%、28.35%、35.51%；两年一期的净利润分别为1.50亿元、6.12亿元、2.16亿元，相较于2019年同期分别下降79.25%、15.35%、63.82%，业绩波动明显。

 另外，格力地产本身也存在业绩下滑且出现亏损，公告显示，2021年净利润3.21亿元，较上年同期下降42.63%；2022年1-9 月实现营收27.55亿元，同比下降55.35%，净利润-0.61 亿元，同比下降109.50%。

 2015年，格力地产首次提出“去地产化”战略，但是七年过去，房地产仍然是格力地产的营收主力。2020年、2021年、2022 年1-9月，房地产业务收入分别为53.00亿元、63.81亿元、21.48 亿元，占当期主营业务收入的 83.21%、89.95%、78.92%。