经济新闻热点：6年超10家 汽车行业混改经历了怎样的酸甜苦辣

　　青岛五道口基金144亿元入主奇瑞控股和奇瑞汽车，亚东投资受让一汽富维5%股份，长安新能源引入4家战略投资者，长安汽车持股比例稀释到约48.95%……近期的一系列汽车业混改的成效在业内引起关注。

　　改革不易，汽车业的国企混改更为不易，其间既有曲折反复，也有苦辣酸甜，而且一直是备受关注的焦点。自2013年以来，在党的十八届三中全会确立发展混合所有制经济作为国企改革的新方向后，汽车业国企混改也同期开始起步。

　　几年来，国企混改逐步推进。2017年，十九大报告强调，“深化国有企业改革，发展混合所有制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业”，为国有企业的深化改革进一步指明了方向和路径。2018年，国资委发布“双百行动”，进一步推进混改。2019年，国资委提出，要加大分类推进混合所有制改革，推进混改的企业范围。

　　几年来，一些车企乘着政策的“东风”，结合自身的实际需要，在国企混改上迈出了先行者的步伐。其中，有的选择整体上市，有的选择民营企业参股，有的是国有企业并购，还有的是员工持股。尽管形式有所不同，但其实质是都在向适应市场化经济，快速提升企业竞争力的方向上前进。

　　北汽新能源

　　北汽新能源是北汽集团的全资子公司，成立于2009年，是国内首家进行混改、首批践行国有企业员工持股的新能源汽车企业。

　　2016年3月，北汽新能源启动增资扩股工作实施A轮融资，共计融资30亿元，吸引22家非国有资本进入，持股比例37.5%，融资后北汽新能源估值约80亿元。

　　2017年，北汽新能源再度启动B轮融资，共计融资111.18亿元，其中国有及国有控股股东合计持股67.55%。B轮融资完成后北汽新能源估值为280亿元，较A轮涨了三倍多。北汽新能源成为一家国有控股的混合所有制公司，其控股股东北汽集团及其关联方合计持有公司41.19%股份。

　　期间，员工持股计划与B轮融资同步进行，于2017年7月正式完成。共计96名管理、技术、营销和专业方面的骨干员工，认购B轮增资发行的2192万股股份，占公司总股本的0.41%。同时，A轮融资中，融易新媒体，新能源汽车动力电池巨头国轩高科全资子公司合肥国轩以自有资金3.072亿元，认购北汽新能源1.2亿股。B轮融资中，合肥国轩联合北京弘卓资本投资10.6亿元，增资完成后持有北汽新能源2亿股。

　　之后，通过由S*ST 前锋收购北汽新能源相关资产，北汽新能源于2018年9月借壳成功上市，成为国内新能源整车第一股。

　　点评：北汽新能源通过借壳上市成为国内纯电动汽车第一股,通过与锂电池行业第一股国轩高科在资本方面的强强联合，极大促进了双方在产业链整合和生态系统建设方面的合作。员工持股计划有效激发公司管理层及核心员工的工作积极性，同时，促使北汽新能源的混改再进一步。

　　广汽集团

　　2014年9月，广汽集团首次就员工持股发布公告，此次股票期权激励计划中，13位董事和高管及607位核心员工，共获授股票期权6434.86万份，占总股本的 1.00%。公告后一年股价变动情况为上涨127.8%。

　　2017年10月，广汽集团发布了《广州汽车集团股份有限公司第二期股票期权激励计划(草案)》公告，决定实施股权激励。此次股权激励对象达到了2600人，授予的股票期权总量达到了4.5亿股，行权价格为28.4元/股，据此计算，此次股权激励总值近130亿元。

　　2019年7月31日，广汽集团常务副总经理吴松在国企改革“双百行动”媒体通气会中表示，下一步，广汽集团将积极落实“双百行动”任务要求，以资本为纽带，探索通过股权转让、增资扩股、股权收购等多种形式，筛选引进战略投资者，积极推动新能源汽车、移动出行等领域的“二次混改”。

　　点评：近年来，广汽集团等汽车行业中的央企、地方国企等通过限制性股票或股票期权激励计划进一步打开了企业的成长空间，限制性股票或股票期权激励计划是混改中相对容易实施的一种路径，是混改的突破口和催化剂，也是调动管理层积极性和进取精神的重要手段。

　　上汽集团

　　2015年11月9日，上汽集团公布员工持股计划，有2321名员工参与，认购金额不超过116745万份。公告后一年股价变动情况为上涨28.2%。

　　2017年1月，上汽集团发布公告称，公司已完成非公开发行股票发行，此次非公开发行募集资金150亿元，发行价格为22.80元/股，发行股票数量为6.58亿股。其中，大股东和核心员工持股计划认购1.8亿股，其余部分由6家机构认购。同时，公司核心员工合计出资约11亿元成立员工持股计划，参与此次非公开发行。员工持股计划参加对象为集团领导、厂部级干部及关键骨干员工。其后，上汽集团回复称，其核心员工持股计划委托长江养老设立“长江养老企业员工持股计划专项养老保障管理产品”进行管理，目前持股数总计4844.9561万股，占公司总股本0.41%。