18家车企2023年财报：合计盈利不到500亿元(2)

　　同时，出口成绩亮眼，去年销量超过120万辆，成为上汽集团新增长引擎。数据显示，其去年海外市场营收达1120亿元，较上年增长34.4%，占营收总比的15%。反观中国地区，上汽集团营收微降4.24%。海外市场营收的增速拉动集团整体营收实现正增长。

　　

　　再看广汽集团，去年营收同比增长17.6%至1297亿元，销量也实现了上涨，但净利润却同比减少45.08%至44.29亿元，仅是比亚迪的7分之一。广汽集团盈利下滑的原因是多方面的；一是整体费用率增加；二是新能源汽车补贴退坡、汽车行业出现价格战等因素影响；三是合资品牌投资收益减少。

　　

　　究竟来说，广汽集团去年研发、销售和管理三大费用合计为122亿元，较上一年增加了近30亿元。尤其是销售费用达62亿元，同比增长58%。广汽集团解释称，在新能源转型、品牌高端化推广和海外市场拓展的情况下，自主品牌加大广宣费投入，同时因销量增加而导致售后服务费和运输物流费上升。

　　

　　自主品牌盈利能力有待提升的同时，合资业务又持续承压。去年为保住市场份额，广汽本田和广汽丰田加大了终端促销力度，导致单车盈利下滑。根据东吴证券测算，“两田”去年单车净利仅为0.29万元(投资收益/销量近似计算)，降幅达四成。

　　

　　另一车企东风集团股份的表现更出乎意料，净利润迎来十年来首次亏损，为-39.96亿元，同比暴跌138.9%。

　　

　　乘用车销量下滑、价格战影响是东风集团股份利润下滑的主要原因。去年，集团自主乘用车销量约34.74万辆，同比降幅30.2%。

　　

　　同时，合资业务因生存空间遭大幅挤压，融易新媒体消息，市占率持续下降。东风集团股份表示，尽管采取了灵活的商务政策及价格策略应对，但合资业务销量依旧下滑15.6%。比如，神龙汽车部分车型降价超10万元，但2023年销量仅为8万辆，同比下滑35.8%。

　　

　　基于此，东风集团股份乘用车业务去年收入同比下滑8.96%，仅为425.43亿元。除此之外，东风集团股份认为，持续加大新能源、智能化领域研发、品牌和渠道建设的投入也是造成盈利亏损的原因之一。据悉，集团在相关领域的研发费用投入较上一年增加了约1.77亿元。

　　

　　东风集团股份去年盈利没有进一步崩盘，得益于商用车业务的“反弹”。集团去年商用车销量为34.34万辆，同比增长10.3%，推动销售收入同比增长28.1%至495.38亿元。

　　

　　与东风集团股份类似，江铃汽车、江淮汽车等部分车企也得益于商用车市场回暖，实现了业绩改善。其中，江铃汽车净利润同比增长61.26%至14.76亿元。

　　

　　除此外，吉利、长城、蔚来等车企也普遍存在增收不增利的困扰。原因则不尽相同，其中吉利、长城等传统车企主要系新能源产品的研发和销售投入增加所致。而蔚来、小鹏、赛力斯和北汽蓝谷等新能源品牌则是规模效应尚未形成影响。

　　

　　今年，依赖合资的车企怎么破？

　　

　　随着新能源规模的进一步扩大，自主品牌对合资品牌市场份额的蚕食将加快。盖世汽车研究院预测，今年新能源乘用车销量预计为1100万辆，同比增长超20%，占据35%的市场份额。有新能源业务支撑的中国品牌销量将持续增长，反而是极度依赖油车的合资品牌销量将进一步下滑。

　　

　　自主与合资的市占率已发生对调。在比亚迪为首的中国品牌强势进攻下，油电同价甚至是“电比油低”时代加速到来。这意味着，新能源产品尤其是插混产品对主流油车的替代速度加快。

　　

　　乘联会数据显示，自主品牌一季度累计零售销量为266.1万辆，同比增长25.4%，高于整体增速(13.2%)，并占据了55%的市场份额。外资品牌整体低迷，其中，德系仅微增4.2%，日系微增2%，而其他派系几乎都处于下滑态势。

　　

　　德系和日系能够实现销量微增，除了品牌力支撑外，主要还是加大了促销优惠力度。像朗逸、轩逸等主流油车，终端让利都在2万元以上。短期内，这确保了销量和市场份额，但长期来看，过度依赖“以价换量”并非良策，也损害了利润。这点从依赖合资业务的车企近年利润变化就可见一斑。

　　

　　比如上汽集团，受到上汽大众和上汽通用两大合资品牌销量下滑影响，叠加卷入了价格战，已经连续6年没有完成营收和销量目标。盈利能力也大幅下滑，净利润从2018年的360亿元一路下滑至如今的141亿元，降幅超6成。

　　

　　可以预见，由于合资品牌在电动化领域不具备领先优势，近几年中国品牌对合资油车市场的挤压势在必然。盖世汽车研究院预测，今年国产乘用车自主品牌市场份额将达62%，2030年将达70%以上。