公元新能营收净利下滑：产能较复杂 外销占比大真实性被询

浙江公元新能源科技股份有限公司（简称：公元新能）拟在北交所上市，保荐机构为浙商证券。本次发行的股票数量不超过3000万股。发行人及主承销商可根据究竟发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%，即不超过450万股，包含采用超额配售选择权发行的股票数量在内，公司本次拟向不特定合格投资者发行股票数量不超过3,450万股。

公元新能此次拟投入募集资金1.635亿元，用于安徽500MW高效N型光伏组件生产项目、研发中心建设项目和补充流动性资金（5000万元）。值得注意的是，公元新能分别于2023年1月12日和2024年2月18日验收通过了投资额2.5亿元的年产500MW光伏组件、2000万盏光伏灯具项目和480万元的对应技改项目，此次又募资8,615.83万元用于安徽500MW高效N型光伏组件生产项目。从环评审批文号上看，前两者为广环审〔2021〕51号和广环审〔2023〕82号，募投项目为广环审[2023]165号，三者不应该是同一扩产项目。

公元新能由张氏夫妻合计持股超7成，多位亲属为一致行动人；营收净利下滑被问询，毛利率长期低位；研发占比持续下滑且低，原材料价格波动；90%以上收入来自于境外，真实性被问询，产能信披存疑。

夫妻合计持股超7成，多位亲属为一致行动人

公司官网显示，公元集团成立于1983年，在全国拥有16家全资子公司。公元集团于2011年上市，品牌价值200亿元，入选亚洲品牌500强。招股书显示浙江公元太阳能科技有限公司，自2006年1月15日设立，于2010年11月9日整体变更设立为公元太阳能股份有限公司。

截至招股说明书签署日，公元股份直接持有公司9500万股普通股，占公司股份总额的68.27%，公元股份通过其控制的子公司公元国贸间接持有公司3.59%的股份，合计控制公司71.86%的股份，为公司的控股股东。

截至招股说明书签署日，根据公元股份的公开信息披露，张建均和卢彩芬为夫妻关系，其二人共同控制公元股份，为公元股份的实际控制人。公元股份直接及间接持有公元新能71.86%的股份，因此，张建均和卢彩芬夫妇通过其控制的公元股份及公元国贸，合计控制公元新能71.86%的股份，为公元新能的实际控制人。

控股股东公元股份的实际控制人为张建均、卢彩芬夫妇；公司股东公元国贸为公司控股股东公元股份的全资子公司；公司股东张航媛为实际控制人张建均、卢彩芬夫妇之女；公司股东张翌晨为实际控制人张建均、卢彩芬夫妇之子；公司股东王宇萍为张建均弟弟张炜之妻；公司股东吉谷胶业的实际控制人郑茹为卢彩芬弟弟卢震宇（任公元股份董事长）之妻。基于前述股权控制关系及亲属关系，将公元股份、公元国贸、张航媛、张翌晨、王宇萍及吉谷胶业认定为实际控制人的一致行动人，但不构成公司的共同实际控制人。

营收净利下滑被问询，毛利率长期低位

公元新能主要从事太阳能光伏系列产品和新能源领域节能环保产品的研发、生产及销售，其中太阳能光伏系列产品主要包括太阳能光伏组件、光伏发电系统、光伏建筑一体化等；新能源领域节能环保产品主要包括太阳能灯具、低压灯具、新能源储能等应用产品。公司产品主要应用于光伏发电、庭院美化、智能家居、道路交通、户外野营、移动储能等场景。

2020年-2023年1-6月，公司的营业收入分别为4.14亿元、6.12亿元、10.29亿元和5.34亿元，净利润分别为1639.39万元、1277.77万元、3328.04万元和3937.45万元。

2023年公司营业收入为9.64亿元，同比下滑6.32%；公司2023年各季度收入及利润呈持续下滑趋势，其中上半年实现营业收入5.34亿元、扣非后净利润3,667.83万元，下半年实现营业收入4.21亿元、扣非后净利润600.51万元，环比均大幅下滑。其中下半年收入、净利润分别较上半年下滑21.16%、83.63%，2024年第一季度公司经营业绩仍呈大幅下滑趋势。

权衡财经iqhcj注意到，证监会要求公司说明2023年下半年收入、净利润大幅下滑的原因，公司期后各季度的业绩情况，是否仍呈下滑趋势；期后向主要客户的销售金额、占比，同比及环比变化情况，说明变动的原因及合理性。

2020年-2023年1-6月，公司太阳能光伏组件收入分别为2.46亿元、4.02亿元、7.78亿元、3.83亿元，占主营业务收入的比例分别为60.05%、68.07%、77.25%和71.64%，收入总体呈上升趋势；公司太阳能灯具的收入分别为1.62亿元、1.83亿元、2.26亿元、1.504亿元，太阳能灯具的收入占主营业务收入的比例分别为39.69%、31.01%、22.46%和28.15%。