速达股份备受郑煤机关照：三人控股过半 毛利率下滑客户集中

证监会曾发现国信证券薪酬考核不合理，未严格确定收入递延支付要求、部分债券承揽人员薪酬收入与项目直接挂钩，内部问责机制不健全，个别项目内控跟踪确定不到位，部分内核员工独立性不足，部分岗位人员出现廉洁从业风险，廉洁从业检查流于形式等问题，于2023年9月对国信证券采取责令改正的行政监督管理措施。

赶在去年11月20日前提交注册稿的郑州速达工业机械服务股份有限公司（简称：速达股份）拟在深交所主板上市，其保荐机构恰为国信证券。公司本次拟发行新股不超过1,900万股，占发行后总股本25%。拟投入募集资金6.63亿元，用于郑州航空港区速达工业机械服务有限公司航空港区煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目、郑州速达鄂尔多斯煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目、郑州航空港区公司研发中心及办公楼建设项目和偿还银行贷款项目。

速达股份实控人三人控股过半，郑煤机持股两成；净利润增幅无几，应用领域较单一，毛利率下滑；客户集中度高，第二大股东郑煤机系客户，存在大额关联交易；应收账款高企，存货攀升；单独补流兼铺底过2.5亿元，报告期两次受罚。

实控人三人控股过半，郑煤机持股两成

公司前身为郑州煤机速达配件服务有限公司，成立于2009年7月7日，由李锡元、郑煤机、贾建国和李优生以货币方式出资，设立时的注册资本为1,000万元。其中郑煤机持股40%，2014年12月，融易新媒体消息，变更设立股份有限公司。

公司主要创始人李锡元，1996年7月至1998年6月任职于广州机械科学研究院有限公司（原机械工业部广州机床研究所）；1998年6月至2009年8月任上海嘉诺总经理，该公司主要为机械工业企业提供流体配件供应服务。

截至招股说明书签署日，李锡元、贾建国及李优生分别直接持有公司30.09%、11.18%及3.73%股份；李锡元通过担任新余鸿鹄和长兴臻信的执行事务合伙人分别间接控制公司4.99%和0.99%的股份；李锡元、贾建国及李优生三人通过直接持股和间接支配的方式合计控制公司50.98%的股份。李锡元、贾建国、李优生三人认定为速达股份的共同实际控制人。

该三人通过一致行动协议共同控制公司经营，虽然李锡元、贾建国、李优生在历次股东大会、董事会上对公司重大事件的表决意见均保持一致，且已经签署了《一致行动人协议》及补充协议，从协议上也能约束三人在重大决策之前须达成一致意见以共同实施对公司控制的目的，但如果该三人在重大事项上无法快速达成一致意见，则会影响公司的运营效率。

截至招股说明书签署日，郑煤机持有公司1,130万股股份，占公司发行前总股本的19.82%。郑煤机为A股和H股上市公司，系我国规模最大的煤矿综采装备液压支架技术研发、制造企业，其主营业务为煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售。定位于战略股东，不参与究竟经营管理，为了协助李锡元将机械服务行业的丰富经营经验向煤炭机械服务行业成功过渡，双方商议再引入两名郑煤机员工贾建国和李优生作为创始人。

2021年12月郑煤机将其持有的公司570万股股份转让给扬中徐工。此次速达股份10%股份（570万股）的交易总价款为人民币9,480万元，并加上速达股份向扬中徐工2021年度现金分红的45%（若有），2021年，公司现金分红金额为3021万元。扬中徐工作为产业投资人有助于公司工程机械后市场领域业务的拓展，其实际控制人为徐工机械。

琪韵投资持有公司750万股股份，占公司发行前总股本的13.16%，琪韵投资于2012年通过增资方式成为公司股东。其股权结构为王宏德33.40%刘成全33.30%张文浩33.30%。

净利润增幅无几，应用领域较单一，毛利率下滑

速达股份是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司，致力于为工业客户提供优质的机械设备综合后市场服务。业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。公司服务或产品涉足煤炭综采设备和工程机械两个领域，各个业务之间相互协同，互为补充。

2020年-2023年1-6月，公司分别实现营业收入6.037亿元、8.222亿元、10.763亿元和5.937亿元，分别实现净利润7254.29万元、1.021亿元、1.049亿元和6769.39万元。2022年公司的净利润增幅无几。