“四旦双冰”曾囊括一半！如今，华谊兄弟“跌落”(2)

2013年9月，华谊兄弟以2.52亿元的价格收购了仅成立3个月的浙江常升，张国立为该公司控股股东和实际控制人。两年后，华谊兄弟又以7.56亿元现金收购了东阳浩瀚70%股权。该公司主要股东包括杨颖、李晨、陈赫、冯绍峰等六位艺人。

2015年11月，华谊又宣布收购以冯小刚为主要股东的东阳美拉70%的股权，交易对价10.5亿元，该公司净资产为-0.55万元。这一切背后，是华谊在利用资本绑定核心创作者。

但问题在于，风，逐渐停了。甚至华谊最核心的内容支柱，冯小刚，也进入风险期。过高溢价撞上新常态，华谊成本难平。

市场变化太快，冯小刚的起落大概是从《一九四二》起。该片聚焦河南大旱，是冯小刚少见的严肃题材电影，最终拿下3.71亿元票房，亏本。那是2012年。

次年上映的《私人订制》拿下7.14亿元票房，再次证明了冯小刚的商业号召力，但遭遇口碑崩塌。以上变化，丝毫没有影响华谊2015年高价收购东阳美拉。

2019年，华谊计提商誉减值准备5.99亿元，其中，东阳美拉计提减值准备3.6亿元。2018年，东阳美拉未完成业绩承诺。

关键一击是，在2018年5月开拍，由冯小刚执导，葛优、范冰冰、张国立主演的《手机2》引发举报，成为影视业税收风波导火索。最终导致范冰冰被罚，冯小刚趋于低调。标志性人物沉寂，对于华谊伤害无疑是巨大的。

此外，2019年，华谊主投主控电影全面缺席，全年营收21.86亿元，同比下滑43.81%。这让外界，开始对华谊内容制作能力产生质疑。

除了发动引擎暂时短路，华谊的外部条件也不再。2011年以后，全国单银幕票房出现下滑态势，竞争加剧导致影院经营效率降低，成本回收困难，综合不同公司财报，2019年单银幕票房收入为92.1万元，同比下滑9.3%，达到2010年以来最低水平。全产业都在传递出“过剩”信号。

政策也在收紧。受《手机2》引发的举报，2018年10月，国家税务总局发出《关于进一步规范影视行业税收秩序有关工作的通知》，从2018年10月10日起至2019年7月底，部署开展规范影视行业税收秩序工作。这在业内引发巨大回响。

作为漩涡中心的华谊，自然引起资本反射性逃避，况且，受宏观经济影响，融资难度本已大大增加，无异于雪上加霜。据Wind统计，创投基金对于电影与娱乐产业投资，由2018年的641.44亿元骤降至2019年的148.37亿元，可见市场之冷淡。

除开内外部环境变化，华谊渠道优势也在减弱。随着线上购票拓展，218特别是疫情后线上成为唯一购票渠道，华谊发行优势渐被抵消。拥有渠道优势的阿里影业(淘票票)们，不仅涉入发行，还在奋力步入制片环节。

今年七夕节，阿里影业主投的《我在时间尽头等你》拿下票房冠军。相对华谊，阿里在渠道、资金等关键资源上，都具有优势，甚至还是华谊的债主。

这种情况下，华谊必须寻找出路。按照王中军多次对外说法，回归内容，融易资讯网（www.ironge.com.cn），集中全部资源贯彻“影视+实景”模式是方向。

华谊手里也不是没有牌。《八佰》证明了其投资眼光与运作优势，王中军本人的跨界朋友圈，在电影业也并不常见。4月28日，华谊公告增发募资22.9亿48⑿卸韵蟀ㄌ谘丁⒗铩⑸蕉锏取Ｄ壳案么卧龇⑸形椿衽

“王中军是个性情中人，也是他起来的原因，也是华谊跌落的诱发点。但做内容眼光，没得说。”从电影公司高管到影投负责人，多位行业核心人士均如此表态。

但另一头，华谊做实景，看空者不少。“华谊模式太轻了，导致无法对项目有足够控制权。现金流短缺，也注定无法长期投入。线下项目强调细水长流，这是华谊不具备的。”另有电影公司高管向21世纪经济报道记者分析。