商业头条No.23｜柔宇之死

设计精巧的柔树曾是深圳机场的一大地标，恰如柔宇这家火爆一时的独角兽。

这棵由柔宇科技打造的5米高的大树，集成了500片柔性屏幕，每片皆都能实现人机互动，展示定制视频与图像。

柔树在深圳机场存在四年之久，每个月的维护费超过十万元。即便是在柔宇债台高筑、欠薪数千万元的时候，柔宇也没有放弃在这棵树上烧钱。直到2023年11月，柔宇在债务重压之下几乎无回旋余地，柔树才从深圳机场撤走。

柔树是柔宇的缩影。出现在公共场合的柔宇过去总是与一些漂亮的词汇联系在一起。

它的创始团队来自清华与斯坦福，遭天使投资人徐小平称为“中国最优秀的人才”；它是全球首家量产柔性屏的企业，其自称知名企业客户超过300家，“不乏LV、空客、苹果等行业巨头”；它声称独创的“超低温非硅制程集成技术”能够比肩三星，还比后者成本更低、效果更好。

精致包装的柔宇看起来无比完美，这让它迅速成为了资本的宠儿。

成立于2012年的柔宇在天使轮就获得了深创投、松禾资本等机构的数百万人民币投资，此后融资数额与估值一路飞涨。2020年估值已经高达60亿美元，成为全球成长最快的独角兽之一。

但12年后，曾疯狂吸金的柔宇并没有像预想的那样成为柔性屏巨头，而是成为了破产新闻的主角。

拍摄：徐诗琪

4月23日，柔宇科技破产审查案在深圳市中级人民法院召开听证会。界面新闻获悉的一份听证会文件显示，柔宇科技目前负债超47亿，拖欠工资薪金就超6000万元，加上此前承诺的期权，共拖欠薪酬1.6亿元。

多位前柔宇员工向界面新闻表示，柔宇最大的技术成果在于，世界范围内首次将IGZO（铟镓锌氧化物，也可以称金属氧化物）技术路线驱动的高分辨率OLED显示屏做到了量产。

这在全球显示行业是具有先进性与唯一性的，也是近期OLED大世代线做IT OLED屏幕的最理想技术方向，在同等产能规模的情况下，拥有比LTPS（低温多晶硅）路线更高的良品率，更低的产线投资规模。

这本身是对IGZO全球产业路线的一次推动，但遭刘自鸿（柔宇科技创始人兼CEO）包装成自主创新的专有名词“超低温非硅制程集成技术”，并完整禁止任何技术员工对外发声时提及IGZO。

此外，多位柔宇离职人士向界面新闻证实，柔宇向外界宣传的LV、空客、苹果、中智卫安合作，最后都因各种原因没有量产出货。柔宇声称“供不应求”的柔派手机，真实销量也只有几万台，并且退货率远高于同行。

面对债权人、投资人、公众甚至员工和高管，刘自鸿选择了粉饰真相。

对外，柔宇在大规模欠薪后仍然声称“业务运转正常”。对内，柔宇几乎不开真正意义上的股东大会和董事会，仅做基础的各种文件传签。股东和董事在要求召开各种沟通会议沟通核心问题时，也总遭刘自鸿回复以“产品技术开发就像烧水，不能经常开锅盖”为由搪塞。在公司内部管理层会议上遭问及公司情况时，刘自鸿的回应是“商业机密，不宜外泄”。

大部分员工在发现自己遭柔宇拖欠薪酬的时候，都搞不清公司的究竟状况，甚至连部分股东也在破产听证会之后才得知柔宇的真实财务情况。

如今，柔宇破产听证会即将宣判。40余家股东、200余名员工正在等待破产审查的最终裁定。命运转折的当口，这家公司也即将脱下皇帝的新衣。

技术真相

柔宇创始人刘自鸿出生于江西抚州的一个普通家庭，今年刚满41岁。

他有一份典型的学霸履历：17岁成为抚州理科高考状元，曾获全国奥赛物理与化学一等奖；考入清华攻读电子工程系后又继续留校保研；之后进入斯坦福并在短短三年就拿到了博士学位——这所世界顶尖学府博士毕业的平均时长是5年甚至更久。

刘自鸿从未想过创业之外的可能。据接触过刘自鸿的投资人透露，尽管他毕业以后进入IBM纽约总部，从事与柔性屏无关的工作，但期间也一直在为创业寻求资金。

2012年，29岁的刘自鸿和清华大学兼斯坦福校友魏鹏、余晓军及发小樊俊超共同创立了柔宇科技。在连产品Demo都还没发布的时候，柔宇就已快速获得了来自IDG、深创投、松禾资本的数百万元融资。

2014年，0.01毫米的柔性屏幕Demo遭开发出来，展示视频中，小而薄的屏幕遭吹得卷曲起来，看上去如纸一般，却显示着彩色的图样。这条视频很快引起许多投资人的注意，柔宇也走上了属于它的高光时刻。2015年到2019年，柔宇融资步伐飞快，到最后一次F轮融资时，估值已达到419亿元人民币。

制图：何苗