OK镜双雄年报PK：欧普康视市值缩水超700亿、业绩增速持续下滑 成长性、研发或均不及爱博医疗

　　角膜塑形镜，俗称“OK 镜”，主要用于视力矫正和近视控制，通过暂时性的改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果。

　　欧普康视、爱博医疗作为中国大陆仅有的两家角膜塑形镜生产商，具有一定的先发优势，其产品和盈利能力也常遭拿来比较。近日，“OK镜双雄”欧普康视、爱博医疗纷纷发布2023年财报。综合来看，大陆地区OK镜双雄年报表现评估如下：

　　业绩增长&盈利能力：2023年，爱博医疗营收同比增长64.18%，归母净利润同比增长38.12%；欧普康视营收同比增行13.89%，归母净利润仅收获个位数增长仅6.85%。从营收增速角度看，无论是营收增速还是归母净利润增速均远超欧普康视。从盈利能力指标来看，2023年爱博医疗的销售毛利率略高于欧普康视，2023年爱博医疗的销售毛利率为76.01%，欧普康视的销售毛利率为74.78%。

　　产品力&研发实力：相比较之下，爱博医疗普诺瞳产品透氧系数更高、湿润角更低、设计更为先进，具有较高的市场潜力，欧普康视透氧系数等指标不及爱博医疗，但适用度数更广。从研发投入来看，欧普康视和爱博医疗选择了不同的路，爱博医疗维持高位研发投入，欧普康视则选择向研发投入低、市场竞争激烈、获客成本高的视光终端领域进军，从研发实力看，欧普康视不及爱博医疗。

　　业绩PK：欧普康视业绩增速放缓股价“脚踝斩”、表现不及爱博医疗 OK镜竞争压力变大

　　“OK镜”双雄欧普康视、爱博医疗纷纷放榜，虽然从营收、归母净利润体量上来看欧普康视略胜一筹，但从业绩增速来看，欧普康视表现远不及爱博医疗。2023年，爱博医疗共实现营收9.51亿元，同比增长64.14%；共实现归母净利润3.04亿元，同比增长31.26%；欧普康视共实现营收17.37亿元，同比增长13.89%，共实现归母净利润6.67亿元，仅收获个位数增长仅6.85%。

　　对于爱博医疗而言，自从公司OK镜获批后公司业绩一直处于稳中有增的状态，营收、归母净利润增速均保持两位数增长。2021-2023年，爱博医疗的营收分别为4.33亿元、5.79亿元、9.51亿元，分别同比增长58.61%、33.81%、64.14%；归母净利润分别为1.71亿元、2.33亿元、3.04亿元，融易新媒体消息，分别同比增长77.45%、35.81%、30.63%。

　　欧普康视2022年、2023年营收、归母净利润增速则均有所下滑。2021-2023年，欧普康视的营收分别为12.95亿元、15.25亿元、17.37亿元，分别同比增长48.74%、17.78%、13.89%；归母净利润分别为5.55亿元、6.24亿元、6.67亿元，分别同比增长28.02%、12.44%、6.85%。

　　从盈利能力指标来看，2023年爱博医疗和欧普康视的销售毛利率、销售净利率均有所下滑，其中爱博医疗下滑幅度相对较大。从结果来看，爱博医疗的销售毛利率略高于欧普康视，2023年爱博医疗的销售毛利率为76.01%，欧普康视的销售毛利率为74.78%。但是，爱博医疗的销售净利率水平（30.07%）却不及欧普康视（41.96%）。

　　爱博医疗和欧普康视销售毛利率和销售净利率均下降，与OK镜市场竞争加剧不无影响。目前，国内角膜塑形镜的注册品牌越来越多，国产和进口的注册证已有19张，市场竞争加剧，角膜塑形镜产品零售价降低是大趋势。

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