公募老总聚会广州，谈了两个关键词，降费与工业化

　　4月13日，晨星(中国)2024年度投资峰会在广州召开。这是晨星投资峰会首次在中国启幕，因此吸引了不少公募圈人士参加。

　　在圆桌对话环节，申万菱信基金董事长陈晓升、中欧基金董事长窦玉明、景顺长城基金董事及总经理康乐、美国信安金融集团副总裁、中国区负责人钟蓉萨在畅谈“财富管理新时代，公募基金如何‘发力’？”的主题时，重点谈了两个关键词：降费、工业化。

　　2024，降费可能发生在基金销售端

　　对于国内公募业来说，2023年监管的两次降费举措对行业影响重大。一是去年7月开始的主动权益基金管理费、托管费的“双降”；二是去年12月对公募基金的证券交易佣金费率，以及交易佣金在券商间分配比例上限的调降。

　　对于公募降费，窦玉明认为，即使没有监管的要求，在竞争中也自然会有降费的发生。

　　事实也的确如窦玉明所说。去年，证监会对公募基金费率模式的优化主要集中在主动权益基金的管理费、托管费的“双降”上，其中管理费多从原来的1.5%/年降至1.2%/年，托管费率从0.25%/年降至0.2%/年。但随后，由于市场低迷，基金难卖，未在监管降费要求之列的ETF、“固收+”乃至货基也开始‘卷’费率，以争夺存量客户。目前，已有多只ETF的管理费年费率从原先的0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。

　　而在陈晓升看来，公募行业的降费现在还没完，2024年极可能迎来基金销售环节的降费，这对于财富管理行业的转型和转折有重要的推动作用。

　　陈晓升说，降费是推动行业转折非常重要的触发因素，为此，申万菱信做了两个转变。一是销售端，过去很多年，基金销售端主要靠费用开路，现在需要转变，让销售人员有更强的投研能力，与合作伙伴建立起信任关系；二是从投资管理的角度，搭建投研的数字体系，把研究、投资管理、风险控制的环节都数字化、体系化、系统化、平台化，这样才能提高资产管理机构长期可持续的能力，才能应对市场的变化。

　　向制造业学习把基金产品“工业化”

　　目前，多家公募2023年的财务数据已公布。据此前不完全统计，38家基金公司中，有22家去年净利润同比下滑，营收与净利均同比下降的有15家，其中7家为总资产百亿元以上的公募。另外，已公布数据的10家百亿级公募去年的管理费用共计504.31亿元，同比减少52.43亿元。

　　管理费的显著下降，既有市场低迷的影响，也有降费带来的影响。

　　那么，在开源受阻后，基金公司能否从节流上做文章，降低成本？对于这个问题，融易新媒体消息，窦玉明的支招是，把基金产品“工业化”。

　　“我们觉得，基金公司应该向美的、比亚迪（002594）这样的先进制造业龙头学习，走‘工业化’的道路。”窦玉明说，把基金“工业化”就是有标准，有标准才好培养人才、打造产品。过去基金产品的生产，主要依赖于个人，依赖于基金经理以及明星基金经理，这就像比亚迪去手工打造一辆汽车，成本是下不去的，只有生产线标准化，才能实现大批量的生产，并在规模增长的同时还能做到价格足够低，这点全球的基金公司已经做得不错，国内的基金公司还需要结合中国的实际来推动，真正改变过去“依赖明星基金经理”的文化，

　　康乐也表示，景顺长城正在去基金经理的个人化，走平台化的路，相比于主动基金更依赖基金经理的个人风格，但基金经理的个人风格是有产品容量限制的，康乐认为遭动投资的市场容量大，走规模化的道路还能实现降费。“未来基金公司会像制造业一样“卷”费率，像美国出现的费用下降、产品质量提高的现象，也会在国内出现。”

　　钟蓉萨则认为，目前国内基金行业同质化严重，缺少精细化的管理和超前战略安排，未来如果要实现给投顾们提供更多的选品、更好的选品，还有很长的路要走。