五大违法违规乱象遭严打，A股罚单同比增长超6成

　　

记者 崔文静 北京报道 “长牙带刺”严监管，无疑成为证监会当前工作重点。新任证监会主席吴清上台以后，从严打击上市公司违法违规乱象的力度再度加强。

　　数据显示，截至3月21日，2024年以来已有近60家A股上市公司遭行政处罚，较去年同期增长超六成，且多家处罚金额超千万。典型的如思创医惠（300078），其利用虚增利润后的财务数据发行可转债，遭合计罚款9970万元。

　　另有至少14家上市公司遭证监会立案侦查，所涉原因以涉嫌信息披露违规为主。根据过往案例，因涉嫌信息披露而遭侦查者中，查实后多数涉及财务造假，部分涉及欺诈发行，如若欺诈发行发生于IPO阶段，往往还会涉及大额投资者赔付。

　　处罚力度加强之下，重点查办方向有何变化？

　　

记者综合调研与采访发现：一方面，于上市公司而言，财务造假、信披违规、绕道减持、“伪市值管理”、内幕交易等成为重点监管方向，分红与回购也成为关注焦点；

　　另一方面，大股东侵占上市公司利益、中介机构等第三方配合造假等，将受到更为严厉的监管。

　　与此同时，证监会正在制定相关法规，以进一步完善上市公司监管，包括推动出台上市公司监督管理条例、制定资本市场财务造假综合惩防工作方案、推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释等。

　　近60家上市公司收罚单

　　上市公司行政处罚，逐渐告别“罚酒三杯”“破财免灾”“一罚了事”。

　　2023年下半年以来，“长牙带刺”严监管，严惩资本市场乱象的力度加强。新任证监会主席吴清更是在公开“首秀”中强调严监严管，对造假欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为严厉打击。

　　从监管开年以来所开的罚单来看，融易新媒体消息，无论是罚单数量还是处罚力度，均有所增大。

　　根据数据，1月1日-3月21日的短短81天时间内，至少14家上市公司遭证监会立案侦查，包括中泰化学（002092）、青海春天（600381）、卓朗科技（600225）、ST奥康（603001）、华是科技（301218）、超华科技（002288）、酷特智能（300840）、上海易连（600836）、杭州园林（300649）、正平股份（603843）、ST天成（600112）、庚星股份（600753）、新通联（603022）、新亚制程（002388）。从立案侦查原因来看，涉嫌信息披露违规是大头，多达9家，占比64.29%。

　　如果从遭证监会及各地证监局、三大交易所点名的上市公司来看，相关公司更是多达528家，其中近60家收下行政处罚罚单，相较于去年同期的34家增加超六成。

　　这些罚单中，罚款金额在千万以上的并不鲜见。

　　处罚力度最大的是思创医惠。2021年，思创医惠公开发行8.17亿元可转债，《募集说明书》涉及2017年-2020年财务数据，其中，2019年、2020年合计虚增利润1.17亿元，分别占当年利润总额的20.03%和67%。

　　由于依托虚假财务数据发行大额可转债，思创医惠遭罚款8750万元，其时任董事长兼总经理遭罚750万元并遭市场禁入10年，另外3位相关负责人也遭处罚，思创医惠公司及主要责任人合计遭罚9970万元。

　　处罚金额仅次于思创医惠的是红相股份，这家2015年登陆创业板的公司2017即开始财务造假，2017年-2022年累计虚增利润3.92亿元。财务造假的同时，红相股份利用造假数据募资，2019年非公开发行股票、2020年公开发行可转换公司债券、2020年申请发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金（未成功发行），因而遭判为欺诈发行。

　　财务造假叠加欺诈发行，红相股份及其主要相关负责人遭合计罚款6556万元；其中，公司遭罚2513万元，起到指使、策划作用的“首恶”——公司实控人、时任董事长兼总经理遭罚2288万元，同时遭终身市场禁入。

　　值得注意的是，严惩“首恶”，对其处以高额罚款的同时采取市场禁入措施，是当前监管处罚的一大新特点。年内因2016年-2021年连续财务造假而遭罚款2545万元的上实发展（600748），其主要责任人同样遭市场禁入10年。

　　与过往不同的是，欺诈发行不只针对上市公司，IPO企业如若在招股说明书中财务造假，即使上市失败同样可以遭判为欺诈发行。不过，由于此类欺诈发行未给投资者造成实际损害，处罚力度较同等造假情况下的上市公司偏小。典型例子是思尔芯，这家遭抽中现场检查后撤材料的企业，上市未成反因欺诈发行遭罚1650万元。