【研报掘金】机构：建材的机会或逐渐进入右侧 关注产业链机会

2022-12-18 20:56:02来源：

文章导读

机构指出，当前建材板块行情依然处于根基面和政策博弈态势，政策一连催化是主要敦促力，而跟着根基面数据边际向好，地产预期将一连向好，板块跟从市场的调解都将是设置良机。 焦点逻辑 1、固然我们正处能源革命与制造业进级的海潮中，但新旧动能转换非一蹴而就，将来一段时间或进入整固期。展望2022年，面临需求收缩、供应攻击、预期转弱三重压力的经济配景，传统经济动能或又阶段性成为经济增长的不变剂。传统经济动能的房地产投资和...

　　机构指出，当前建材板块行情依然处于根基面和政策博弈态势，政策一连催化是主要敦促力，而跟着根基面数据边际向好，地产预期将一连向好，板块跟从市场的调解都将是设置良机。

　　焦点逻辑

　　1、固然我们正处能源革命与制造业进级的海潮中，但新旧动能转换非一蹴而就，将来一段时间或进入整固期。展望2022年，面临需求收缩、供应攻击、预期转弱三重压力的经济配景，传统经济动能或又阶段性成为经济增长的不变剂。传统经济动能的房地产投资和基建投资将配合为经济增长新旧动能的进一步切换构建一段平稳运行、稳中有进的整固期。

　　2、11月牢靠资产投资累计增速有所放缓，但基建投资依然保持较高增速，累计同比扩大0.2个百分点。按照数据，停止11月中旬2022年处所当局新增专项债刊行局限破4万亿元，为汗青新高，且财务部已下达处所债“提前批”额度，相较往年下发时间更早。本年专项债发放节拍较快，但受各地疫情影响，各地基建项目动工进度略低于预期，12月疫情防控优化将有效加速年底赶工进度，加快实物事情量落地。

　　3、消费建材：地产政策助力消费建材需求规复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解修建质料供给商回款压力。在利好地产政策的不绝推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产物需求有望快速规复。在碳中和大配景下，修建能耗尺度的晋升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有局限优势和产物品质优势的行业龙头将受益，发起存眷消费建材龙头企业。

　　4、地产放松的顶层设计政策预期有快速升温。在行业信心较量低迷的当下，政策放松必然会一连到销售同比转正可能信心规复。后续在需求方面，大概还会有新的放松政策。跟着财富链信心修复，利润表修复也将到来。估量春节后将看到利润表修复的明明信号。在修复进程中，工程端、竣工端质料会比零售端、开工端质料弹性更大。2、3季报是大部门建材公司的业绩增速低点，建材的时机逐渐进入右侧，短期工程端质料的股票弹性可以显现，中期继承首选有订价权的基建和零售端质料。

　　利好个股

　　东吴证券发起存眷：（1）工程端短期弹性显现，融易新媒体，推荐坚朗五金（002791）、东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）、旗滨团体（601636）等，发起存眷三棵树（603737）、凯伦股份（300715）。（2）零售端订价本领强、现金流好，中恒久受益于存量市场会合度提高，推荐伟星新材（002372）、兔宝宝（002043）、北新建材（000786）。（3）基建链条实物需求加快落地，利好水泥混凝土财富链，长三角水泥价值底部已现，龙头的强订价权、高分红和现金流代价提供富裕安详边际，推荐华新水泥（600801）、海螺水泥（600585）、上峰水泥（000672）。

　　德邦证券指出，当前建材板块行情依然处于根基面和政策博弈态势，政策一连催化是主要敦促力，而跟着根基面数据边际向好，地产预期将一连向好，板块跟从市场的调解都将是设置良机。1）继承重点推荐底部的玻璃板块，在新的供需紧均衡状态下，开春玻璃价值或迎来新一轮上涨，发起存眷旗滨团体；2）消费建材发起重点存眷：东方雨虹、科顺股份；其次是三棵树；中国联塑、兔宝宝、蒙娜丽莎（002918）；伟星新材、北新建材；青鸟消防（002960）。

　　本文内容精选自以下研报：

　　东吴证券《修建质料行业跟踪周报：政策预期快速升温，行业Beta仍在》

　　德邦证券《11月修建质料行业数据点评：地产不确定性下降，基建有望再发力》

　　银河证券《修建质料行业周报：建材行业_电子纱库存较低，消费建材需求规复》

　　国信证券《建材行业2022年投资计策：聚势谋远，向新而生》

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