鞋王丁世忠又要斩获一个IPO？始祖鸟母公司要上市，三年亏损超23亿

　　来源：时代周报-时代在线

　　在收购亚玛芬这桩轰动一时的并购案完成后的第三年，安踏和投资者们对亚玛芬有了新期待。

　　12月7日，彭博社在社交媒体上发布消息称，中国运动鞋服制造商安踏体育考虑将旗下芬兰体育用品公司亚玛芬体育（Amer Sports）首次公开募股（IPO）。

　　彭博社表示，消息来自相关知情人士，该人士指出，安踏和联合投资者正与投资银行初步磋商IPO事项，包括私募股权公司方源资本在内的投资者考虑将其最早于明年上市，这笔交易或募集资金至少约10亿美元。不过，最终发行规模和上市地点尚未确定，安踏和合作伙伴也可能决定不推进上市。

　　时代财经就该消息相关问题，分别联系安踏及方源资本求证，但截至发稿，双方均未有回复。

　　有投资者在社交平台上表示，亚玛芬的IPO消息并非一个好信号，“当时收购亚玛芬，大家都设想亚玛芬旗下能再造一个Fila（斐乐），如果分拆上市是最大化股东利益，这样看来大单品是做不出来了。”

　　截至12月7日收盘，安踏体育（2020.HK）股价下跌2.23%至94.35港元/股，总市值2560.3亿港元。

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　　“这是我创业到今天，所做的分量最重的一次决定。”2019年初，安踏集团董事局主席兼CEO丁世忠发了一封内部信，他在信中指出的这个决定就是收购亚玛芬。

　　这是中国鞋服史上最大的一笔跨国并购。2019年4月，由安踏体育、方源资本、腾讯、lululemon创始人控股的投资公司Anamered Investments组成的投资财团正式完成了这笔收购，收购价为46.6亿欧元，在当时约合360亿元人民币。

　　成立于上世纪50年代的亚玛芬，在1977年就于纳斯达克北欧市场上市。目前旗下除始祖鸟外，还有法国山地户外越野品牌Salomon（萨洛蒙）、美国网球装备品牌Wilson（威尔逊）等12个品牌。

　　虽然亚玛芬的名字并不被中国消费者熟知，但旗下高端户外装备品牌Arc‘teryx（始祖鸟）却在近期频登热搜，成为中国中产们的心头好。时代财经了解到，一家始祖鸟奥特莱斯门店7天吸金高达700万元，门店经常大排长龙，经典款缺货也时常发生。价格方面，在该品牌天猫旗舰店，普通冲锋衣产品一般在5000元左右，更高端的经典款硬壳Alpha系列冲锋衣双十一售价为8200元；价格最高的羽绒服售价达1.3万元。

　　值得关注的是，尽管安踏集团对其控股，始祖鸟母公司亚玛芬被收购之后却一直没有被安踏集团并表，后者以合营公司投资的形式持有并体现该项业务的收益。截至今年6月底，安踏集团持有AS Holding合营公司的股权为52.7%，表决权比例57.7%。

　　对于网传亚玛芬欲独立IPO的消息，No Agency时尚行业独立分析师唐小唐认为，全球消费环境虽有向好趋势，但市场仍没有迎来真正意义上的消费反弹，消费信心的恢复仍需要一段时间。“现在并非亚玛芬上市的最佳时机。”

　　据其分析，安踏集团仍然需要亚玛芬的协同效应扩大规模，所以对于安踏来说亚玛芬此时IPO意义并不大。传出IPO消息，或是因为除安踏以外的私募投资方想要尽快“变现”。这也意味着，如果有新的投资者入局能够接手退出者的份额，IPO也并非必要。

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