火星人广种薄收

　　来源：乐居财经 程孟瑶

　　“年轻人变胖，没有一口空气炸锅是无辜的。”作为懒人必备厨房家电之一，空气炸锅不断走进年轻人的厨房。奥维云网数据显示，截至2022年6月，集成灶产品中，空气炸功能的渗透率已达到42%。

　　区别于传统的厨房单品，包含了油烟机、燃气灶、蒸烤、消毒柜、空气炸等功能的集成灶产品近年来也成为厨房装修新宠儿。

　　2022年上半年厨电市场规模共453亿元，同比下滑1.7%。但集成灶的市场表现相对亮眼，上半年集成灶市场规模达124亿元，同比增长9.6%。

　　在行业快速发展的风口下，以帅丰电器、亿田智能、浙江美大、火星人为首的集成灶“四小龙”顺势成为家居高增长的代表。其中起步最晚的火星人（300894.SZ），更是在上市一年的时间里就实现了对“老大哥”浙江美大的规模超车。

　　今年上半年，火星人营收表现依旧亮眼，但就自身而言，增速放缓明显，成本投入仍较高，毛利率在四家中排在末位，销售净利率也靠后。

　　营收增速放缓

　　财报显示，2022年上半年火星人实现营收10.23亿元，同比增长10.99%，增速在集成灶“四小龙”中排第二，同时跑赢行业平均增速。而同期，浙江美大、亿田智能和帅丰电器营收增速分别为-8.48%、21.81%和9.53%。

　　放在行业中10.99%的增速相对亮眼，但对于火星人自身来说，这个增速却略显不尽人意。

　　受2020年基数较低的影响，2021年上半年，火星人营收同比增长79.67%，今年上半年增速迅速回落至10.99%，只比2019年同期的8.43%高出2.5个百分点。

　　从全年增速来看，火星人的营收也在“降速”。历年财务数据显示，作为行业“黑马”，火星人在2015年-2017年的营收复合增速达93%；2018年-2021年营收增速分别为36.48%、38.77%、21.71%以及43.65%，即便是在疫情停摆的2020年，其营收依然有超20%的增速。

　　除了营收整体增速降至10.99%，今年2季度，火星人还出现了自上市以来单季度营收首次负增长。

　　火星人于2020年12月31日登陆创业板。2021年一季度，融易新媒体，其营收实现179.79%的较高增速，随后三个季度，增速分别为47.55%、37.48%和18.29%，呈现整体下滑趋势。进入2022年一季度，其营收相比2020年四季度增长29.22%，但二季度主营收入实现5.73亿元，同比下降0.1%。

　　毛利率“垫底”

　　奥维云网集成灶线上零售市场监测报告显示，2022 年上半年火星人集成灶线上零售额占比达到22.9%，领先第二名 8.9%；其集成灶线上零售量占比达到18%，市占率提升 1.8%，领先第二名7.1%，集成灶线上零售额、零售量均保持第一。

　　2022年上半年，火星人集成灶产品实现营业收入8.98亿元，同比增加11.99%；毛利率44.80%，同比下降5.66%。

　　今年上半年，集成灶“四小龙”毛利率均在45%左右，火星人整体毛利率44.92%，在四家上市集成灶企业中排名末位。此外，在销售净利润上，火星人13.38%，同样“垫底”，仅是浙江美大的一半左右。

　　营业收入同比增长10.99%，但同时其营业成本同比增长了21.88%，导致2022年上半年，火星人净利润同比下降1.68%；归母净利润1.38亿元，同比下降0.6%。依然未能撕掉“增收不增利”的标签。

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