伴随着A股市场释放积极信号,业内人士分析,在经济形势逐步企稳、市场信心修复的背景下,A股迎来布局良机。那么基金投资该如何选呢?
成长风格PK价值风格
Wind资讯显示,5月份以来,全市场11000多只基金产品中,融易新媒体消息,业绩为负的仅有1000多只,占比不到10%。面对业绩回暖,基金该如何选择?
海通证券研究认为,业绩是去伪存真的“试金石”,着眼全年,建议后续偏向配置成长风格的基金。板块和行业选择上,4月AIGC和数字经济依然火热,虽然TMT板块内部出现业绩分化,但TMT风格基金平均业绩依然相对更优,建议继续关注TMT风格基金。此外,关注消费结构性机会以及“中特估”板块。
平安证券更倾向价值风格。从5月份的市场来看,股债轮动模型显示,私人部门融资增速延续下行,增长因子下行,通胀低位徘徊,需求端企稳信号仍不显著,权益资产处于高赔率低胜率状态,需更多关注结构性机会。基于7个情绪指标构建的A股市场情绪指数显示,4月份市场情绪经历了多空的大幅波动,看多指标由4个降为3个。随着近期市场反弹,市场情绪指数再次边际回暖,但看多指标尚未回到4个。5月基金配置上,基本面仍相对利好小盘,价值风格有望延续占优。“固收+”基金建议关注偏稳健品种,债基关注短久期品种。
在究竟的基金品种选择上,海通证券建议,价值风格关注广发多因子;成长风格关注国泰研究优势、易方达环保主题、信澳健康中国A、融通互联网传媒;均衡灵活品种关注国富中小盘、交银策略回报;投资港股市场的可以关注富国民裕沪港深精选A。此外,开放式债券型基金关注鹏华丰禄、国泰利享中短债A。QDII和商品型基金关注南方原油A、易方达原油A人民币。
而平安证券则建议关注尚正竞争优势(013485,中高风险)、东方红中证红利低波动(012708,中高风险)、汇丰晋信中小盘(540007,中高风险)、中银稳健添利(380009,中风险)、鹏华稳利短债(007515,低风险)。
债券市场不悲观
近期债券市场下跌,股债“跷跷板”效应显现。华宝证券表示,现阶段对债券市场并不悲观,有票息策略打底、兼顾波段操作的产品可以提供更好的安全性;考虑到利率中枢后续或有进一步下行的可能,也不建议选择久期过低的债基标的。因此,可以按以下规则筛选出稳健标的:在对债基长短期业绩筛选的基础上,选择最新久期介于同类25%至75%之间,任职以来的策略兼顾票息策略,上涨和下跌区间收益水平均位于同类前70%水平的标的。
基金产品方面,兴业研究公司认为,由于第二季度债券市场可能震荡偏弱,对于风险偏好较低的投资者而言,可以关注政金债基金以及短久期的利率债基。
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