华尔街精英眼里的加密信贷市场是什么样子的 ?(3)

总而言之，BlockFi、Voyager 和类似的公司可以支付高额的资产收益率，因为有借款人愿意支付高额收益率。这些借款人有交易者、个人和加密公司，其中交易者是这个市场中最大的一部分。这些交易者愿意为他们的借款支付高利率，因为他们将这些资金部署到套利和投机策略中，赚取高额回报，加密市场是非常资本密集型的市场，但这些交易者没有得到传统贷款人的良好服务。

第二部分 : 加密信贷市场参与者

现在，我们了解了推动加密货币信贷市场高利率和增长的动力，让我们看看谁是其中的「大玩家」。下面的市场图列出了公司和主要参与者的类别。值得注意的是，我们排除了实际的贷方 / 存款人和最终借款人，而是专注于实现该市场的中介机构和技术提供商。

这个市场的主要参与者包括：

加密资产原生的储蓄和贷款公司

当我们将这些公司称为 ” 储蓄和贷款 ” 时，我们以最字面的方式（没有任何监管内涵）使用该术语，即这些公司为加密资产提供计息储蓄账户，并将这些资产借出以赚取收益。这些公司通常以加密贷款和散户的计息账户开始。有些公司，比如 BlockFi，还扩展到交易、支付和机构借贷领域。

提供计息账户的经济商

以加密经纪 / 交易平台起家，并在其产品中增加计息账户的公司。

非原生加密的计息账户

一些公司通过向加密领域放贷 (直接或通过借贷协议) 为储户提供高利率，但为了吸引更广泛的受众，它们正在将加密业务从用户手中抽离出来。

DeFi 协议

点对点智能合约借贷协议。

DeFi 接口

第三方接口，人们可以与 DeFi 借出协议（和其他 DeFi 协议）进行交互。

带有杠杆的交易平台

通过在交易平台上向交易者提供保证金贷款而使储户（放款人）能够赚取收益的交易平台。

杠杆借贷机器人

自动将资金部署到交易平台的保证金贷款中，以优化回报。

机构中介

专注于为机构客户提供服务，以满足他们的借贷 / 生息需求。这包括像 Genesis 这样的纯粹专注于借贷的公司，以及像是 BitGo 这种提供借贷产品的托管人，服务于加密生态系统的创新银行——例如 Seba 和 Sygnum，以及拥有计息公司账户的公司——例如 Circle。

贷款技术提供商

为其他加密贷款人提供技术的公司。

传统银行

积极从加密公司收取存款并向其提供贷款。

在 Jump Capital，我们一直是其中几个类别的积极投资者，包括加密资产原生储蓄和贷款机构（BlockFi），经纪商与生息账户（Voyager，CoinDCX，Zipmex），以及机构中介（BitGo）。

展望未来，我们将继续有兴趣在这些类别中进行更多投资，并投资于其他领域，包括借贷技术和 DeFi 协议借贷接口等。

我们看好 BlockFi 等加密原生储蓄和贷款公司，因为这些公司在以其计息账户吸引大量客户和资产方面处于领先地位，并且通常还发展了大量的贷款业务，具有强大的风险管理实践。我们认为，其中一些公司具有独特的优势，可以成为下一时代领先的全球金融机构。

在带有生息账户的经纪商类别中，我们寻求投资于全球最好的法币 / 加密货币处于上升期的企业。我们计划继续投资于世界各主要地区最好的交易平台 / 经纪商，并与这些公司合作，增加生息账户，如果他们还没有提供这种产品。

机构中介机构之所以具有吸引力，是因为我们相信许多生息账户的提供者不会建立完整的借贷业务以产生收益率。大多数人会利用专门从事借贷并产生收益率的中介机构。

非加密货币生息账户是有趣的，因为它们扩大了可以从加密信贷市场的高利率中受益的客户范围。虽然其他加密收益账户主要针对那些对适应了加密技术的客户，但这些公司的目标是更大的非加密人士市场。

贷款技术提供商发展迅速，现在该领域几乎每家公司都在建立自己的贷款和计息账户技术。第三方技术提供商有很大的机会，可以通过建立一流的软件，供大量公司快速进入这个领域使用。