加密世界有多少用户？比特币日活地址 114 万个，DeFi 用户或存“内卷”趋势(3)

假设按照比特币活跃地址占有效地址总数的比例折算，那么 DeFi 的有效地址数预计大约为 33.15 万个，同样假设 5 个地址对应 1 个独立用户，那么 DeFi 的独立用户预计约为 6.63 万人。

值得注意的是，今年以来，每万个活跃地址的（校正后）锁仓总额呈明显上升趋势。年初，每万个活跃地址的（校正后）锁仓总额约为 52.85 亿美元，而 3 月 21 日，这一数字已经上涨至 65.15 亿美元，涨幅达到 23.27%。这可能受到币价上涨的影响，也可能展示了 DeFi 用户的“内卷”，即活跃用户的投入规模持续扩大。

从 DeFi 内部的用户情况来看，可以发现“二八效应”已经十分明显。截至 3 月 21 日，独立地址总数最多的是 Uniswap，约有 112.6 万个，占 DeFi 总独立地址数的 67.31%，是 DeFi 领域中最重要的应用。其次，Compound、1inch、Kyber 和 Balancer 的独立地址也都迈过了 10 万关口。Ren 和 Cream 的独立地址数则较少，都没有超过 1 万。

今年各 DeFi 协议独立地址的平均（中位数）增长率约为 31.55%，低于整体 42.08% 的涨幅。其中，仅 BadgerDAO、SushiSwap、1inch、Uniswap 和 Balancer 的独立地址涨幅超过了整体水平，尤其是 BadgerDAO，涨幅超过了 1027%，SushiSwap 和 1inch 也都超过了 100%，这三个应用的涨幅较高。可见，头部协议的地址增长率是总独立地址增长率的主要动力来源。

而且，根据 DappRadar 的数据，目前绝大多数 DeFi 协议的日活跃地址都很低。今年日活地址最多的 Uniswap 也仅 3.33 万个，这与移动互联网主流应用动辄上亿的日活还存在非常显著的量级差异。但应该看到各 DeFi 协议日活地址的快速增长潜能。

根据 PAData 早前的统计，Uniswap 去年的日均活跃地址仅 1.37 万个，Synthetix 仅 607 个，SushiSwap 仅 1621 个。这三个应用今年的日均活跃地址都有了大幅增长，涨幅分别约为 143%、388% 和 43%。

未来，随着以太坊 Layer 2 解决方案进一步应用于 DeFi 协议，预计 DeFi 的用户还将迎来持续增长。对各个 DeFi 协议而言，选择哪一个 Layer 2 方案，以及何时上线 Layer 2 版本都可能深刻影响用户的增长情况，进而对 DeFi 的市场格局产生影响。