炒币一月胜过全年卖车，马斯克带货的比特币还能疯狂多久？(2)

华尔街明星基金经理方舟投资（ARK Invest）创办人凯瑟琳·伍德在去年底更是放话，称如果对冲基金这样的机构都为比特币配置5%左右的资金，比特币可能会涨至40万至50万美元之间。

她的理由是，比特币正在成为一种被接受的资产类别。华尔街各机构一直在加大对比特币的投资。“开始时分配的百分比是0.5%，然后是1%，再然后是5%左右。”

3月初花旗研究团队一份报告中称，随着散户和机构投资者对比特币等数字货币的追捧，已经出现了对比特币有利、但不利于黄金的趋势，这种趋势越来越难以忽视。

比特币的去中心化发行以及稀缺性特征与黄金相似，因此一些投资者将比特币称为“数字黄金”。2020年至今，比特币一度从5300美元左右上涨超10倍至5.64万美元，仅2021年涨幅也超过一倍。同期2020年黄金最大涨幅超过30%，2021年开年以来则下跌8.7%。

王立新明确对作者表示，不能从价格波动来判断比特币对黄金的地位产生威胁。两者职能不同，尽管都属于供应稀缺性的非信用资产，但黄金是提供长期可靠回报的金融资产。黄金和市场主要金融资产的相关度很低，能起到分散风险的作用。在投资组合中配置一部分黄金，能够有效降低投资组合的波动率。而比特币短期做不到。

王立新指出，黄金是经过历史长期验证的避险资产，黄金市场可以提供非常好的流动性。而比特币作为特殊的数字化金融资产，其市场规模仍然不大，持有大量比特币的投资机构在想卖的时候会导致市场价格暴跌，很难卖出去。

与比特币尤为不同的是，黄金是在明确监管体系下，主要交易市场由各中央银行监管下的交易所交易，更加安全。还得看到，黄金是各个中央银行的重要储备资产，并且是货币锚定标准的首选资产。

世界黄金协会指出，黄金是具有相当深度和高度流动性的市场。调查显示，投资者更多将比特币视为投机性资产，而将黄金视为保护财富的手段。

“我们的研究结果显示，如果投资组合中添加了比特币，则更需要相应提高黄金的配置。”王立新介绍。

毕彤彤表示，黄金是物理的价值储藏工具，而人类从物理世界到数字世界的迁徙才刚刚开始，比特币因为总量恒定、低通胀、易分割，将代表着数字时代的价值储藏方式。相比黄金经历了几千年的历程，比特币还刚刚起步，面临的风险和挑战同样也是巨大的，一切的价值都需要交给时间来做最终检验。

“在数字化时代，比特币作为一种新的逻辑的金融资产被创造出来，它是否有用取决于人们是否相信它，而它能否被历史证明，现在下结论还太早。”王立新表示。

近十年间，如潮汐般，投资者每一次涌入比特币，都是由于其价格暴涨后的暴富故事所带来的刺激。

汪帅告诉作者，自己在2013年末第一次接触比特币时，便是办公室讨论起有这样一种资产，价格在一年间就上涨了上百倍。此后购买其他虚拟币也是看中其短期暴涨可能。幸运的是，他购买的虚拟币上涨十倍，而同事购买的虚拟币则完全归零。

投资者“老鹿吃鲸”（下称“老鹿”）告诉作者，尽管比特币价格暴涨，但鲜少有个人投资者赚到钱，更多的投资者在其中爆仓。“赌徒心理很重，不少人杠杆倍数很高，无法经受比特币的大幅波动。”

在老鹿看来，扛不住20%回撤的都属于高杠杆。而且投资比特币只能作为资产配置的一小部分。“即便这部分钱全部损失了，对自己的生活也不会有影响。但大多数投资者做不到。”

一位不愿具名的业界专家介绍，对比特币的估值没有标准。尽管在发现比特币的过程中需要大量电力消耗、矿机成本乃至人力投入，但更多在于参与者对其预期以及炒作资金涌入带来的上涨。由于比特币缺乏价值基础，一旦有监管或者风吹草动都可能会引起大幅波动。

以2020年3月12日为例，当天比特币价格从8000美元跌至3150美元，跌幅达60%。大批投资者爆仓，无奈割肉离场。

“你只能寄希望于有其他买家愿意出更高的价格购买，但之后这位买家也会陷入困境。”在2020年2月接受CNBC采访时，“股神”巴菲特谈及比特币时表示。

巴菲特多次表达对比特币的厌恶。2019年2月，巴菲特在接受采访时表示，虚拟货币和土地或公司股票不同，不是增值资产，虚拟货币的价值依赖于更多的人进场。因此，投资者对虚拟货币的需求是唯一的价格决定因素，使数字货币成为“骗子”的便利工具。加密货币根本没有任何独特的价值，它基本上就是一种幻想，还称比特币吸引的是骗子。

这似乎是一场击鼓传花的游戏，但眼下，在比特币能够不断突破纪录的预期下，投资者们仍在源源不断涌入。

此外，能源消耗、非法交易以及投机氛围过浓等指责始终萦绕在比特币上方。