论反身性与模仿：特斯拉、比特币和 DeFi 的共同点(4)

Thiel指出，全球化世界的愿景只能带来两个结局：乌托邦或反乌托邦。疯狂的估值要么是彻底绝望的迹象，要么是缺乏替代品而产生的盲目希望。我们这个时代的投资元论是数字上升。不那么愤世嫉俗的说法是，基本面跟随价格。

Thiel预测，在即将到来的危机之后，全球化要么加剧，要么倒退。

将全球化的政治议程与全球化分开，实际的全球化并没有逆转。

全球化可以理解为同质化和复制。虽然政治议程似乎被搁置，但世界并没有停止全球化或模仿。

相反地，模仿愈演愈烈。时至今日，“我们这个时代最伟大的投资，仍然是对真正全球化最具杠杆作用的投资”这一说法，仍然是一个有效和成功的投资论题。

2008年后大繁荣持续的时间越长（TSLA和AMZN都达到了历史新高），抛弃旧经济的紧迫性就越大。市场的乐观情绪在新经济的两个（相互矛盾的）主要信念中永存。

首先是马斯克、贝索斯和其他伟大企业家的才华所带来的技术救助。第二个是通过现代货币理论（MMT）和无条件基本收入（UBI）meme传播的巨大再分配。

Thiel预计，2008年的金融危机将摧毁泡沫形成的“意识形态支架”。具有讽刺意味的是，我们实际上已经翻了一番，看来我们正固执地朝着一个方向前进。

印钞机变得前所未有的残酷，中国正在全力推进，Web 2正在被Web 3取代，我们抛弃了对冲基金，转而采用被动投资策略。

同样的泡沫，新的名字，模仿和复制在全球化的比特世界中没有界限，所有的赌注都是一个赌注。

随着我们面前的道路越来越狭窄，华尔街被Twitter和Reddit取代。我们这个时代过度金融化的成果，不再留给穿着杰尼亚西装的银行家。

软件正在释放一种怪兽 —— 泡沫斯库拉，即所有的泡沫都被卷成一个巨大的怪物。

“那些把自己限制在人类历史看来正常和合理范围内的投资者，对他们现在所处的奇迹和奇迹时代毫无准备。二十世纪是伟大而可怕的，二十一世纪将是更加伟大和可怕的世纪。在一个普通经济周期被打破的世界里，经典的投资策略不再有效。” （Peter Thiel）

传统的观点没有帮助。也许这是真的，我们可能生活在一个新的范式中，其中泡沫在数学上是不可能的。世界不在乎这是什么，它主要在乎可能会是什么。在修正主义力量不断发挥作用的情况下，那些能够成为某种东西的东西，比那些本来就是某种东西的东西要更有价值。有人可以逃脱飞轮吗？

这解释了Thiel的“初创公司的各轮融资之间的估值差异越大，被低估的程度就越大”假说，基本面跟随价格。在数字时代，反身性的力量变得势不可挡，Lollapalooza效应确实可以把一家汽车公司转变为全球最大的可持续能源和自动化公司。

通过这种解释，我们运行模拟。市场存在于我们在自己的计算机中运行的数字结构中。计算机就像金钱一样，已经成为每个愿望的抽象，因为它是我们内心渴望的东西的代理。数字技术让我们比以往任何时候都更能根据自己的意愿改变现实。

“对于政策制定者和投资者来说，面临的挑战是如何在过时智慧和虚无主义之间找到一条出路。”

在一个表面上似乎有很多选择，但实际上却很少的世界里，难怪人们更喜欢金钱和可选性。但有些钱比其他的更好，有些幻想要比其他的更离谱。

对我们来说，要想了解未来可能发生的事情，就要想象一下，互联网泡沫实际上发生在一个全球互联的大规模模仿的数字世界里。最令人惊讶的计划将是获胜的计划。

由于市场和金融世界无法计算末世，因此不值得下相反的赌注。