7 天吸金 10 亿刀，灰度如何做到的？

这两天，我的朋友圈又被灰度刷屏了。大家时不时晒出灰度持仓情况图，还不断转发灰度解除 XRP 信托的消息。有人甚至还表示，助瑞波起飞者，灰度也；灭瑞波威风者，亦是灰度也！ 灰度才是市场的最大赢家。

伴随“系好安全带”的口号从推特发出，灰度重新开门做生意，它不只火了自己，更把瑞波再次推向舆论的最高点。

瑞波，长期占据数字资产市值前几名，却受灰度的影响，经历了币价的大起大落。从被纳入灰度信托基金的应声而涨，到被宣布从基金组织中移除的横盘下跌，瑞波天堂、地狱走一遭。那么，灰度到底什么来头？

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灰度资产管理规模有望继续扩大

灰度是一家加密货币基金公司，也是加密领域最早入局者之一，创始人是人称“加密之王”的 Barry Silbert （希尔伯特）。他从 2012 年开始投资比特币，13 年投资了 Coinbase、Bitpay、Ripple 等如今的加密领域巨头，也于同年 9 月 25 日成立了灰度（Grayscale）。

根据 OKEx 徐坤的介绍，灰度发展大致分为三个阶段： 2013 年-2016 年是探索期，比特币信托是其唯一的产品；2014 年确定了不可赎回条款；2015 年实现了 GBTC 在 OTC 市场挂牌，将一二级市场打通，这一时期资产规模较小，只增加了 7 亿美元。

2017-2019 年为产品多样化时期，新增了 9 个品种，资产规模增加了 26 亿美元。

2020 年是快速增长期，一方面合规性更上一层，比特币信托与以太坊信托成为向 SEC 汇报公司，一级市场认购份额的锁定期从 12 个月缩减到 6 个月，另一方面，资金流入与资产规模均实现翻倍增长。

经过 7 年多的发展，截至 1 月 14 日，据 OKLink 数据显示，灰度如今管理的总资产规模达 243.73 亿美元，其中，管理的 BTC 资产（GBTC）价值超过 208 亿美元，管理的 ETH 资产（ETHE）近 31 亿美元。此外，它还持有 LTC、BCH、ETC、ZEN 等加密资产。

而就在 2020 年 12 月底，据 QKL123 数据显示，灰度管理资产总规模为近 200 亿美元。仅半个月的时间，灰度管理资产便增长约 43.92 亿美元，增长率达 21.98%。如果按照最高点 280.94 亿美元计算，则增长更为显著。最重要的是，灰度资产管理规模有望继续扩大。

根据 1 月 14 日灰度发布的 2020 年第四季度报告显示，在 2020 年第四季度，灰度总共筹集了 33 亿美元，而在 12 月的最后一周，灰度筹集了近 10 亿美元。2020 年，灰度在其投资产品系列中筹集了超过 57 亿美元，是该公司自 2013 年成立至 2019 年底的 12 亿美元累计收入的四倍多。

此外，机构对数字资产的兴趣持续增长，2020 年第四季度灰度投资者中机构投资者约占 93%。截至 1 月 14 日，GBTC 机构持有者中 Three Arrow 持有量排名第一 ，占比为 6.06%，著名的罗斯柴尔德家族也位列其中。

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“GBTC 无需亲自交易又能享有高波动”

为什么大家会选择灰度呢？

有业内人士表示，灰度的成功一定程度上反映的是信托基金这种投资工具的成功，像比特币信托基金就很好地解决了传统投资者的诸多顾虑。比如，投资者担心不安全、没有便利的投资工具、不懂估值以及担心监管等。信托则解决了客户保管数字资产的安全性问题，银行资金通道、财务审计的合规性等问题。