双层运营体系下，数字人民币如何构建钱包生态？(2)

要维持央行的中心化管理地位，范一飞也指出必须做到以下几点：一是统筹管理数字人民币额度，制定统一的业务标准、技术规范、安全标准和应用标准。二是统筹管理数字人民币信息，通过掌握全量交易信息，对数字人民币的兑换、流通进行记录和监测分析，完善数字时代的中央银行发行制度。三是统筹管理数字人民币钱包，在坚持数字人民币统一认知体系和防伪功能的前提下，本着双层运营的原则，采用共建、共享的方式由央行和指定运营机构共同开发钱包生态平台，同时实现各自的视觉识别和特色功能。四是统筹建设数字人民币发行基础设施，实现跨运营机构互联互通，确保数字人民币流通稳定有序。

100%全额缴纳准备金，不计付利息

双层运营体系中，需要100%全额缴纳准备金，且不计付利息。

“我国发行数字货币目标是现金M0的替代。现阶段在商业银行兑换现金时，商业银行就需要缴纳100%准备金为了防止商业银行超发数字货币；也为了增强公众对数字货币的信任，体现数字货币背后的国家信用。”中国人民大学博士后郝毅说。

国盛证券分析师宋嘉吉表示，不采用100%准备金的话，意味着商业银行有利用央行数字货币发放贷款、派生存款的可能，可能会扰乱现有金融体系。

而不计付利息也与数字人民币主要定位于M0有关。

范一飞撰文指出，根据萨缪尔森在《公共支出的纯理论》中对公共产品的定义，法定货币属于公共产品。因此，各央行不会对现金交易收取手续费，相关设计、生产、调运、仓储、回笼和销毁成本均由政府负担。数字人民币也属于纯公共产品。人民银行对数字人民币执行与现金一致的免费策略。央行建立免费的数字人民币价值转移体系和金融基础设施，不向发行层收取兑换流通服务费用，商业银行也不向个人客户收取数字人民币的兑出、兑回服务费。

以广义账户体系为基础：账户松耦合

相比现金，数字人民币还将给用户带来一种全新的体验：不用去商业银行开户，只要下载央行数字钱包App并完成注册就可以使用在线支付了。

孙扬表示，央行数字货币以广义账户体系为基础，即央行数字货币可以脱离传统银行账户实现价值转移，使交易环节对账户的依赖程度大幅降低，是一种松耦合的账户体系。所以对用户和企业来说，如果只是日常使用数字人民币进行小额支付，完全无需跑到商业银行或者商业机构去开户，只要下载一个央行数字钱包App，完成注册就能使用央行数字货币进行转账。

孙扬还指出，除了将数字钱包里数字人民币取出或者向数字钱包里充值之外，用户与用户之间的相互转账无需绑定账户。数字货币钱包并不是银行账户。

“松耦合的优势在于，可得性很高，有利于普惠金融，对于农村偏远山区等意义重大，只要有能标记你身份的合法证件账户，都可以作为承载数字货币钱包的账户。”孙杨说。

李礼辉也指出，数字货币采用账户松耦合+数字钱包，实现端对端转移，可以实现可控的匿名支付。外国人到中国以后，也可以申请数字钱包从而获得支付的便利。

“劣势是依旧存在洗钱风险。即使对匿名账户采取限额管理，但在数字化时代，仍存在利用科技技术，控制大量匿名账户进行小额交易，达到洗钱的目的。”郝毅表示。

孙扬也认为，松耦合对于安全和风控提出了要求，其他的账户体系，比如社保、驾照、身份证、学生证等证件可能不具备金融机构的线上风控能力，这需要央行数字货币系统在KYC和风控方面部署较多的技术确保安全。

宋嘉吉指出，融易新媒体，理想中的“松耦合”是小额支付无需与银行账户绑定（大额支付需要），但我们预计这一情形较难实现，原因是只要涉及到不同银行，就需对用户身份做标记，才能不发生紊乱，而这一标记正是“账户”的概念。

数字人民币生态体系

央行数字货币研究所所长穆长春此前表示：“建设数字人民币的生态，需要探索指定运营机构和其他的商业银行以及其他商业机构的合作模式。”