一文纵览Aave、TrueFi等无抵押借贷模式(2)

具体而言，karen 首先与 DeversiFi 通过 OpenLaw 协议签订借款的信用委托合同；而后 OpenLaw 协议创建了对应的信用委托金库（CDV），而 Karen 作为信用委托者，通过操作同意开放信贷额度给 DeversiFi，并存入 USDC。获得授权的 DeversiFi，作为借款人，融易资讯网（www.ironge.com.cn），则可以从 CDV（信用委托金库）中提取额度以内的任意资金。

Aave 首席执行官 Stani Kulechov 的说法是，“信贷委托更多的是针对机构级别的用户，如一些价格敏感的交易机构，他们需要快速简便的贷款，这些机构包括场外交易部门、做市商、寻求借入稳定币进行加密货币交易的传统金融机构，以及为执行特定策略而设立的智能合约等”。

在这一模式下，出借人/信用委托者，需要信赖借款人可以偿还贷款，如果偿付出现问题，则需要诉诸法律。不过，后续也有了其他的一些其他补充措施，进一步提升出借人的保障。

信用违约掉期 (Credit Default Swap) 是信贷行业常见的一种工具，用来保障合约购买者的权益，即便在第三方借款人违约的情况下，仍然可以获得收益。掉期协议的卖方会收取一笔溢价，需要承担第三方借款人违约的风险。

8 月 23 日， Opium 公司宣布为 Aave 协议创建了信用违约掉期（CDS）产品，通过 opium.exchange, Aave上出借信贷的用户，可以买入 CDS 作为保险，支付的溢价，则相当于为信用委托买了一笔保险。

另一个值得一提的点是，可以通过智能合约限定的方式，将借贷者所得的资产，限制用于特定的操作之上。例如， yEarn 8 月份创建了针对 Aave的信用委托池，流动性提供者可以创建委托池，存入 DAI，而借款人则可以获得授信，从中提取资金，所提取的资金的用途会受到限制，只能用在挖矿等操作上，以此降低了信用违约的风险。

整体而言当前 Aave的信贷产品应该说还是处于概念验证阶段，跑通了最初的流程。根据 Aave官方的介绍，后续会通过引入治理的方式，允许更多的借款人参与其中。但是Aave 的这种创新做法， 为其他的许多 DeFi 项目提供了示范，我也期待在信用借贷领域，见到 DeFi 更多的创意。

三、Teller：链外信用数据+本地催收

在 Teller Finance 的解决方案中，结合了开放金融的一些元素。个人在银行的交易数据，可以通过 TellerFinance 接入的银行 api 授权提取，然后根据这些交易数据，运行 Teller Finance 平台的算法验证信用。根据相应的风险参数，Teller 平台会计算出不同的信用额度，对用户的抵押品要求也会有所不同。这些风险参数，用来监测用户的现金流、账户余额和法律权限等状况，核实用户还款的可能性。

用户通过 Teller 平台借款时，需要签订经过加密签名的文档协议，在用户协议中，需要同意授权地方催债公司和他们联系，这和传统金融解决催收的方式是一致的。

图中为 Teller Finance 的操作页面，选择了 unsecured loan 方式后，需要链接银行，获取个人在银行的交易数据来进行验证，并得到对应的信用评级。