信仰仍在？基金经理：没有任何理由看空......(2)

2024-03-07 19:28:07来源：互联网

文章导读: 虽然年初被遇重挫，但贵为A股“信仰”的医药板块正稳步回温。数据统计，申万医药指数2月6日至3月6日已反弹16.8%，在此期间，不少次新基金抓住了反弹的势头积累了来之不易的正收益，还有部分创新药主题基金即将收复年内失地，但也有投向港股市场的产品依旧面临超过15%的回撤。领涨基金有何特征？天弘基金郭相博认为，2月份市场更多反映的是风格而非方向，前期的极端反应更主要的原因应该是衍生品方面出问题带来的连锁反应，并且和基本面...

第三，创新药出海成绩斐然。华创证券统计显示，2023年，国产新药海外授权合计首付款和里程碑付款金额超过400亿美元，授权或合作项目数量超过100个，国产新药海外授权金额相较于2018年提升了近40倍。

基金经理：医药股信仰依旧

周笑雯认为，站在当下时间点，认为医药板块估值依然低于历史中性分位，板块内存在大量未来2—3年业绩持续增长、但PEG估值依然小于1的公司，板块整体的估值风险可控。随着医保控费等政策常态化，政策对上市公司业绩的影响日趋减弱，对板块情绪冲击也在变小。她表示，展望2024年，医药仍然是全年A股需求端最落实的子行业之一，基本面与股价表现出现背离。从行业比较维度看，医药作为刚需、必选消费，在经济增速换挡下台阶的过程中，增长的韧性、落实性强，行业增速有望维持超2倍GDP增速，是成长性比较好的细分领域。从基本面角度看，药品、器械、设备、耗材、医疗服务、医药消费品等领域的主要公司2024年业绩增长落实性强，估值处于历史较低分位，部分个股超跌，具备极强的配置价值。

“经过3年震荡下跌，医药板块跌幅超过50%，调整时间、调整幅度都已相对充分，指数处于底部区间，无论是短、中、长维度，亦或绝对、相对收益维度，均有相对较好投资机会。”

贺雨轩则更为旗帜鲜明地表示，“在全市场代表指数、医药指数都已经跌破2022年4月底、2022年9月底的明确低点之后，基于基本面和估值的角度，没有任何理由不保有明确的看多观点。”他认为，自下而上地看，医药行业中绝大部分大中企业已经具备非常优异的性价比。而站在行业间比较的视角，无论从行业基本面还是估值水平的维度观察，医药都应是很难遭错过的投资选择。当前行业估值依旧处于绝对低位（市净率处于历史的最低1%分位），而基本面已经明确走出底部。疫苗（常规疫苗接种正在快速提升，重磅新品也将带来较大增量）、血制品（规划中的行业整合、新浆站落地的趋势均在近期获得确认，行业重回成长阶段）都走出明确的向上趋势，消费性生物药等复合领域（如降糖减重药物）也存在较明确的总量和结构性机会。

责编：王璐璐

校对：杨立林

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