LCD涨价预期强烈 面板行业营收迎转折(2)

　　李亚琴也分享了她对不同显示应用场景的观察，2024年全球智能手机终端需求增长将拉动面板销售额同比呈回升态势，同时，随着Apple iPad Pro产品线切换至OLED技术，预计平板电脑面板中OLED出货和营收将大幅攀升。

　　笔记本电脑面板方面，李亚琴预计，2024年在品牌方积极推动产品规格升级的拉动下，笔记本电脑面板的加权平均单价将提升，这部分营收将迎来反弹。此外，2024年显示器终端规模将小幅增长，而终端价格战趋缓，全年显示器面板营收有望回归增长。

　　电视面板的增长潜力最为可观，李亚琴分析，2023年大尺寸LCD面板产线的总体稼动率约为79%，较疫情前行业年平均稼动率降低了约10个百分点。“LCD面板厂商的按需生产策略将延续至2024年，随着TV终端需求企稳和OLED TV恢复增长，2024年电视面板的营收预计将增长两位数。”

　　头部厂商重回增长

　　从2023年的经营情况看，各主力厂商的营收均有下滑，但表现不一。

　　其中，三星显示2023年的营收约为208.3亿美元，同比下降13%。在三星显示的整体业务中，Rigid OLED营收下滑明显，其中，受下游客户高库存和激烈的价格竞争影响，OLED笔记本电脑和平板电脑的营收均有不同程度的下滑。Flexible OLED受到产品结构转换至LTPO对平均单价的拉升影响，总体保持平稳。QDOLED显示器和电视业务营收逆势增长。

　　京东方2023年实现营收1745.4亿元，约合206.1亿美元，同比下降约2%，营收规模与三星显示不分伯仲。究竟来看，在智能手机需求拉动和平均单价提升背景下，OLED业务营收同比增长约23%；LCD业务受到中小尺寸和IT应用市场激烈的价格竞争和需求不振的双重影响，同比下滑约6%；LCD TV业务受益于供应方“控产保价”策略，营收同比增长约17%。

　　LG显示2023年总营收为121.2亿美元，同比下降了22%，其LCD和OLED业务双双呈两位数下滑。LCD业务主要受到TV的低稼动率和低出货影响营收大幅下滑；而在IT领域，LG显示的产品结构以中高端为主，低端价格竞争力较弱，受到客户端库存调整影响需求下跌，IT应用的营收也大幅下降。在OLED领域，智能手机和车载显示屏保持着增长势头，但OLED TV的下滑拖累了整体OLED营收。

　　李亚琴预计，三星显示今年的营收将重回增长，一方面，OLED智能手机面板的渗透率持续提升和价格竞争趋缓；另一方面，OLED笔记本和平板电脑面板需求将明显反弹；此外，QDOLED业务，特别是QDOLED显示器的需求呈现强劲增长。

　　至于京东方，今年整体营收也将重现增长。李亚琴分析，随着LCD TV市场周期性已经从强周期走向弱周期，作为龙头企业的京东方将在营收和盈利上率先受益。2024年IT应用的竞争也现缓和迹象，这对深陷价格竞争泥潭的IT业务营收和盈利提振将产生积极作用。京东方也将受益于OLED在中小尺寸领域渗透率提升和价格竞争趋缓，OLED营收将持续提升。