流媒体服务成迪士尼“救命稻草” 将与Netflix等上演内容竞赛

　　流媒体服务成迪士尼“救命稻草” 将与Netflix等上演内容竞赛

　　2020年，美国华特迪士尼公司备受瞩目。受新冠病毒疫情而不得不闭园影响，迪士尼迎来了十年来第一个亏损财年。这也令迪士尼进行裁员，该公司计划在2021年3月底前裁员32000人。

　　尽管2020财年(2019年10月到2020年9月)表现不理想，但自今年以来，迪士尼股价累计上涨17.06%，超过了标普500指数12.90%的涨幅。分析指出，迪士尼今年股价不降反升主要是源于其流媒体服务的强势表现。

　　与此同时，迪士尼上周宣布了一系列新媒体计划，将继续加大对其流媒体平台的内容投资。此外，华纳传媒、NBCUniversal、Netflix、ViacomCBS等也在加大内容投放。一场流媒体内容投入的“军备竞赛”正在上演。然而，丰富的内容意味着成本的增加，这或将推动流媒体服务价格的上涨。对于流媒体平台来说，如何推出具有吸引力的产品将是获胜的关键。

　　乐园、流媒体“冰火两重天”

　　在新冠病毒大流行的背景之下，迪士尼的乐园业务尚未完全恢复正常运营，多个主题乐园仍处于关闭状态。虽然上海迪士尼乐园与奥兰多迪士尼世界先后于5月和7月重新开放，但是香港和巴黎的乐园因为疫情再度关闭，而加利福尼亚的迪士尼乐园至今处于关闭的状态。

　　主题乐园关闭令迪士尼的核心业务——主题乐园、体验及消费品部损失惨重。根据迪士尼11月公布的财报显示，迪士尼2020财年第四季度主题乐园、体验及消费品部营收为26亿美元，同比下降61%；此外，2020财年该部门乐园业务营收同比下滑37%至165.02亿美元。

　　这也拖累了整个公司的表现。迪士尼2020财年亏损28.64亿美元，遭遇10年来的首次财年亏损，与2019年104亿美元的利润形成鲜明对比。

　　受此影响，迪士尼也宣布了裁员计划。11月26日，据美国证券交易委员会的文件披露，因新冠疫情持续打击其公园和度假村业务，迪士尼计划在2021年3月底前裁员32000人，涵盖了其曾在9月宣布的裁员28000人。

　　迪士尼表示，裁员数量上升是因为迪士尼乐园的客流量不理想，而裁员主要的目标也是乐园的工作人员。

　　迪士尼上周宣布了一系列新媒体计划，将继续加大对其流媒体平台的内容投资。视觉中国

　　此外，迪士尼宣布，可能会采取进一步“自救”措施，如额外融资、取消分红、降低或削减部分退休金或退休后医疗计划款项、减少电影和电视剧投资、进一步增加无薪假和裁员的数量等。

　　重压之下，迪士尼正在发力该公司新的爆发点——Disney+。2020年至今，迪士尼已经先后在Disney+上线Artemis Fowl、汉密尔顿、《花木兰》等作品，令Disney+订阅用户激增，也带动了其直接面向消费者和国际业务的表现。财报显示，2020财年该业务营收同比增长81%。

　　另据迪士尼在投资者大会上透露，截至12月2日，Disney+的订阅用户为8680万。如果加上另外两个流媒体平台Hulu和ESPN+，迪士尼旗下三大流媒体平台共计用户为1.37亿。在推出该平台一年之际，迪士尼实现了吸引6000万至9000万用户的五年目标。与此同时，迪士尼上调了订阅用户增长预期。迪士尼预计，截至2024财年，旗下流媒体服务付费用户总数预计将达到3亿到3.5亿，其中Disney+订阅用户预计将达到2.3亿至2.6亿，并在同年实现盈利。

　　在迪士尼对其流媒体服务做出大胆预测后，其股价创下历史新高。分析指出，自新冠病毒大流行迫使数百万人居家隔离以来，投资者一直看好迪士尼的直接面向消费者业务。他们认为流媒体业务的强劲增长将抵消迪士尼其他业务的持续疲软表现。

　　高盛认为，迪士尼股价将继续上涨，原因如下：第一，迪士尼流媒体服务的长期目标远高于投资者的预期。到2024财年，Disney+用户将达到2.3亿至2.6亿，而高盛此前预计为1.65亿。第二，迪士尼计划提高Disney+在美国和欧洲主要市场的价格，这将有助于抵消迪士尼为直接面向消费者业务平台制作更多内容的支出。第三，迪士尼计划继续在影院发行主要的特许影片。“我们认为这表明迪士尼并没有采用一种‘放之四海而皆宜’的内容盈利方式，而是采用一种平衡的策略，优化各种内容平台和分销合作伙伴的价值。”

　　不过，BMO Capital Markets将其股票评级从强于大盘下调至“符合市场表现”，并在一份给客户的报告中表示，该公司估值过高，其流媒体竞争对手Netflix将对投资者更具吸引力。

　　涨价或成主旋律

　　迪士尼正在为其流媒体服务使出浑身解数。12月11日，迪士尼在投资者大会上向投资者展示了数十部来自这些大品牌的新电影和电视节目的计划，计划在四年内成为流媒体巨头。该公司预计，届时其项目支出将达到每年140亿至160亿美元。