行业观察：昔日“药企一哥”哈药11亿打水漂始末(4)

这仿佛是对昔日成功的“路径依赖”。不同的时代需要不同的保健品。物质匮乏、营养短缺的时代早已过去，这也是补钙补锌等传统产品难以匹配当下需求的原因。

吴清功认为，哈药应该提醒自己的是，这些产品在从前短缺，今天却是过剩的。如今想要把营销做好，不是不可能，而是得找到短缺的、消费者需要的产品；反之，如果没有研究好新的需求，想要昨日重现，很难。

被称为“哈药教父”的刘存周，在离开哈药后，曾在2004年现身于当时云南白药控股股东——云南医药集团有限公司的改制重组中，担任后者的董事，似乎找到了符合自己意趣的所在。混改后的云南白药，锚定药品和消费品，被业内认为定位清晰，云南白药牙膏等一系列消费品靠营销、广告拉升了市场，也准确找到了市场需求。

而哈药的市场定位，却逐渐面目模糊。

失败由谁来负责

整个中国制药业正在从仿制向创新过渡，从哈药这类老牌企业既往的体制来看，做创新药有一个很大的问题，就是风险较大，万一失败由谁来负责。

创新药不是国内大企业擅长的领域。徐海瑛在2019年梳理了过往十年哈药的历程，认为事实上就没有上市特别重磅的品种，“有两个1.1类新药在临床试验，但是太少了，宽度不够”。

这也是所有国资药企心照不宣的难题。新药动辄十年、十多亿元的投入很难承受，退一步说，即便是me-too、me-better这类有迹可循的“新药”，对一个以前没怎么做过新药研发的企业，风险也不小。

“毫无疑问，药物创新是必须要布局的，只不过我们也不能一口吃个胖子。”徐海瑛说，任何公司都得先清楚自己的根基是什么，哈药的三分之二是OTC（非处方药），三分之一是处方药，以仿制药为主，“这决定了哈药不可能断崖式把根基丢掉，这没有任何道理”。

吴清功也不建议混改刚完成不久的企业直接上手开发新药，原因在于，这些混改企业缺乏创新团队，对新药开发并不熟悉。

吴清功的提议是，混改药企手握资本，可以用并购创新公司的方式去进入新药领域，对比较靠谱的新药公司进行整合、并购，做新药的商业化。

大企业直接购买创新药的专利进行开发，也行得通，也有案例可借鉴。石药集团曾以5000万元从中国医学科学院手里取得了一类新药恩必普的专利，继续开发，2005年上市后，迎接它的却是“一类新药卖不出一类价格”的尴尬，亏损持续近五年后才盈亏平衡。到2013年，恩必普的销售额达到10亿元，利润4亿多元。

此案例对石药集团向创新药转型的摸索帮助很大。经十多年的调整，石药集团的原料药与制剂药的销售比重由原来的7∶3，变为2∶8。

一位从事药物研发的专业人士告诉《财经》记者，目前很多传统制药企业已经开始筛选新药品种，请专业团队做一些评估以及费用测算，很多外界印象中非常传统的老药企也在主动寻求新药，一些老药企的负责人会直接过来说，“不做新药肯定是不行的”。

逐渐过渡到新药，并不是完全没有经验可循，只不过需要一些时间。20年前哈药股份明星光环尚未消退时，命运交错，另一家国企经股份制改造后更名恒瑞医药，在2000年初登陆资本市场。截至2020年7月2日收盘，恒瑞医药在A股药企里市值最高，至今也是其中投入研发费用最高的。

其实，到2020年，中国药品市场已经分化，即便是从事创新药这一行，也只有进展到头部的企业才有机会享受资本的红利。

哈药股份的新药之旅前景不明，还没有公布更多细节。2019年年报，哈药股份仅称，公司推进仿制药和创新药产品的引进与合作，重点关注那些能短期内改善产品线的项目，没有公布新药情况。

从有实力的研发机构中买入一些新药品种,在医药圈最受青睐。上述药物研发人士观察到，这类创新药研发项目呈现持续增加的趋势。不仅是哈药，一批大型药企已经行动起来，将这类创新药作为开发的重点。

老牌制药企业借助投资并购，的确是一条见效快的路，无论是收购新药项目还是对心仪公司的股权投资。不过，哈药和GNC的经历，称不上是互相成就。所有成功的前提是选对合作对象，在正确的时间做出正确的决定。

徐海瑛的期待是，哈药能在战略方向正确和日常运营的效率之间，找到一个最佳平衡。