【深度】爆炒“超聚变借壳上市”，谁是庄家？(4)

3月4日，思维列控上涨10.01%登上龙虎榜，连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%。买入前五大营业部合计净额5750.59万元。买入榜中，4家机构专用账户合计买入近1亿元，2家机构专用账户合计净卖出2481.26万元。

思维列控3月8日龙虎榜显示，“超聚变借壳”传闻热炒期间，公司股票在连续三个交易日内前五大营业部合计买入1.77亿元，其中4个机构专用账号买入额总计1.57亿元；在卖出榜前五大营业部合计卖出1.18亿元，其中沪股通专用账户卖出3557.68万元。

三晖电气于3月8日登上龙虎榜，本轮其机构股东交易也比较活跃。龙虎榜显示，3月7日、8日，营业部账户合计净卖出1049.41万元，其中两个机构专用账户合计净卖出35.61万元。

“假借壳”消息频现，“真借壳”成功者寥寥

换个热词，同样的套路——借壳上市传闻炒作戏码在资本市场并不鲜见。

在注册制完整推行前，“借壳上市”需求旺盛，相关传闻便常常搅动“一池春水”。根据联储证券《2022年度A股并购市场报告及2023年年度展望》统计，2022年“西凤酒借壳”、“习酒借壳”、“劲酒借壳”以及“荣耀借壳”四大借壳上市传闻，使得超25只股票异动。

该机构统计2022年按照年度区间涨幅排名的前十大牛股中，有一半具有“重组概念”或曾遭传出“重组传闻”。其中，西安饮食、人人乐、英飞拓就是典型的依靠假借壳传闻对股价进行炒作，股价坐上了“过山车”：西安饮食2022年累涨329%，人人乐、英飞拓均累计涨超200%。

联储证券上述报告统计显示：

西凤酒借壳炒作横跨2022年6月至12月，涉及人人乐、环球印务（002799.SZ）、ST步森（002569.SZ）、西安饮食等9只股票，传闻发生后三个月内相关个股区间涨幅在18.13%至183.53%之间。

习酒借壳炒作爆发在2022年7月，牵扯贵绳股份(600992.SH)、贵广网络(600996.SH)、ST天成(600112.SH)、保利联合(002037.SZ)、中锐股份(002374.SZ)、贵州三力(603439.SH)、永吉股份(603058.SH)等7只股票股价异常波动，传闻发生后三个月内相关股票区间涨幅在9.98%至94.04%之间。

劲酒借壳炒作发生在同年8月，搅动美尔雅(600107.SH)、蓝丰生化(002513.SZ)、冀凯股份（002691.SZ）三只股票发生异动。

荣耀借壳炒作集中在当年11月，涉及深深房A（000029.SZ）、深赛格（000058.SZ）、英飞拓、深振业A（000006.SZ）、沙河股份（000014.SZ）、深城交（301091.SZ）、特发信息（000070.SZ）7只股票异动，传闻发生后三个月内相关个股区间涨幅在24.05%至148.86%之间。

“借壳传闻”频现，“真借壳”却很少，成功者更是寥寥。联储证券报告统计，哪怕是注册制推行前，2022年也仅有4家上市公司首次披露借壳重组交易，较2021年的9家进一步下滑，其中两家更在之后相继终止；从过会率看，借壳重组过会率仅22.22%。2023年仅有3家A股上市公司推出借壳上市方案，此前已在进行中的借壳方案中仅有2例成功。

2023年12月28日，祁连山（600720.SH）证券简称由“祁连山”变更为“中交设计”，这是A股市场首次进行央企间市场化借壳上市。2022年5月，中国交建计划拆分公规院、一公院、二公院重组上市，拟与甘肃祁连山水泥集团进行置换。当年5月12日复牌后，祁连山5个交易日内收4个涨停板。

始于2021年10月的央企中国能建（601868.SH）、湖南国资南岭民爆（002096.SZ）重组事宜，于2023年1月30日实施完成。中国能建分拆子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司（简称“易普力”）重组上市，南岭民爆收购易普力95.54%股份成为民爆行业产能规模第一的上市公司。2023年7月6日，上市公司证券简称由“南岭民爆”变更为“易普力”。2021年10月停牌前，南岭民爆已提前涨停；随后当年11月3日复牌，该股票收获7个涨停板。

2023年1月，军工央企中航电测(300114.SZ)宣布，将收购公司实控人中国航空工业集团成都旗下“歼20”制造厂商飞机工业（集团）有限责任公司（简称“成飞集团”）。成飞集团借此间接登陆A股。消息一出，中航电测于去年2月2日复牌后连收8个一字板20CM涨停，以股价超过3倍的涨幅创下创业板历史记录。目前，该借壳重组事宜仍未完成。