外需回暖、美国补库，1-2月中国出口同比大增7.1%

海关总署周四公布数据称，以美元计，中国1-2月出口金额同比增长7.1%，涨幅较12月回升4.8个百分点；进口同比增长3.5%，涨幅比12月扩大3.3个百分点。1-2月实现贸易顺差1251.6亿美元。

进、出口增速均强于预期。数据发布前，界面新闻采集的7家机构预测中值显示，1-2月，出口同比增长1.6%，进口增长2.0%。

分析师指出，今年头两个月，外需边际好转，特别是在美国库存周期筑底带动下，我国出口增速大幅提升。

上海新世纪资信评估投资服务有限公司研发部撰文指出，随着美联储加息接近尾声，美国制造业库存周期已完成触底。从最新数据看，美销售总额同比增速已开始转正，Markit制造业采购经理人指数（PMI）连续两个月处在扩张区间，ISM制造业PMI自有库存指数也明显回升，后续补库力度有望进一步增强。

海关数据显示，1-2月，我国前三大出口市场分别是东盟、欧盟、美国。其中，对东盟出口较上年同期增长6.0%，对欧盟出口下降1.3%，对美出口上涨5.0%。

天风证券研究所副所长、固定收益研究首席分析师孙彬彬表示，全球贸易景气度自1月中旬来边际回升，我国周边国家和地区出口数据也明显改善。1-2月，衡量国际海运情况的权威指数——波罗的海（BDI）指数先跌后升，在1月中旬跌至1308点后触底反弹，2月末较1月低点上行803点。国际商品期货应用最为广泛的指数之一——路透杰富瑞商品期货指数（RJ/CRB）1月中旬以来同步平稳上行，2月末较1月初上行12.45点，目前已超过去年12月水平。

虽然开年出口数据大超预期，但分析师表示，这不代表今年出口将大幅走强。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，尽管今年发达经济体将普遍转向降息、全球贸易趋于回暖，但短期内我国出口恐难持续大幅增长，融易新媒体消息，外需对经济的拉动作用不宜过度高估。

他提到，去年10月，欧盟对原产于中国的新能源汽车启动反补贴侦查，侦查预计将在启动后的13个月内完成，届时将出台最终措施，预计将加征不低于20%的惩罚性关税，目前的关税为10%，美国也在酝酿类似措施。另外，今年一些国家还有可能针对我国出口太阳能组件启动类似的侦查措施，或将对我国快速增长的“新三样”（电动载人汽车、锂电池、太阳能电池）出口带来较严重影响。

海关数据显示，1-2月，我国汽车（包括底盘） 出口金额同比增长12.6%，增速较去年全年回落56.4个百分点。

2月29日-3月1日召开的全国外贸工作会议提到，要充分认识当前外贸形势的复杂性、严峻性和不落实性。加快发展新质生产力，在外贸领域重点拓展中间品贸易、跨境电商出口，推进贸易数字化、贸易绿色发展。

今年的政府工作报告提到推动外贸质升量稳，并提出一系列相关措施，如加强进出口信贷和出口信保支持，优化跨境结算、汇率风险管理等服务，支持企业开拓多元化市场；促进跨境电商等新业态健康发展，优化海外仓布局，支持加工贸易提档升级，拓展中间品贸易、绿色贸易等新增长点等。

报告还提到，深化多双边和区域经济合作.推动确定已生效自贸协定，与更多国家和地区商签高标准自贸协定和投资协定，包括推进中国—东盟自贸区3.0版谈判，推动加入《数字经济伙伴关系协定》、《完整与进步跨太平洋伙伴关系协定》，完整深入参与世贸组织改革，推动建设开放型世界经济等。

进口方面，分析师指出，虽然1-2月内需依然偏弱，但由于去年同期基数较低，叠加进口运价走强，进口同比增速较去年12月小幅上行。

孙彬彬指出，从国家统计局公布的制造业PMI指标来看，年初以来我国经济修复动能仍然偏弱，进口景气度跟随收缩，持续位于收缩区间，指向内需对进口的带动不佳。

王青表示，1-2月进口增速上升，一方面是因为去年同期基数较低，另一方面，12月国内投资有所改善，在一定程度上加大了对上游基础原材料的进口需求。

他同时也表示，当前国内消费整体温和，房地产行业持续处于调整状态，都会在未来一段时间对进口需求产生抑制。由此，未来几个月进口增速仍将处于偏低个位数的增长水平。

海关数据显示，1-2月，自动数据处理设备及其零部件进口金额同比增长67.3%，集成电路同比增长15.3%，在主要进口商品中增幅较大。