民航业复苏在望！海航108亿定增过会，股价已涨24%

时隔六年，海航控股（600221.SH）再度启动定增“输血”。

12月15日，海航控股公告称，公司2022年度非公开发行A股股票获得证监会发审委审核通过，尚需证监会核准后方可实施，能否获得核准尚存在不确定性。

根据此前公布的预案，海航控股本次非公开发行拟募资为108.7亿元，上一笔超百亿的融资发生在2016年（净募资约164亿元）。

不过，监管方面仍然表达了对海航经营状况的担忧，接连就其今年前九月扣非净利率及毛利率低于同行可比公司、定增后是否具备持续盈利能力等问题发问。

时代财经注意到，进入2022年后，海航控股资产负债率重新上扬，截至今年3月末、6月末、9月末分别录得94.91%、101.91%、108.8%的记录，财务状况并不乐观。

截至12月16日收盘，海航控股全天涨2.69%，收报1.91元，总市值634.9亿元。此前11月25日起该股股价开始上涨趋势，截至12月16日区间涨幅达24.03%。

Wind数据显示，海航控股上一次定增发生在2016年9月，距今已有六年。本次定增也是海航自破产重整、方大入主后的首次募资。

这笔定增始于今年8月。根据当时的公告，海航控股宣布将向单一对象海南瀚巍投资有限公司（以下简称瀚巍投资）定增约108.7亿元，用于补充流动资金，改善公司资本结构、降低资产负债率等。

瀚巍投资成立于2022年，为海航集团100%控股公司，股权穿透后实控人则为辽宁方大董事局主席方威。本次定增前，方威合计控制海航控股有表决权股份的比例为25.25%，瀚巍投资正式全额认购本次定增股份后，瀚巍投资及其一致行动人合计控制公司有表决权股份的比例将超过30%。

瀚巍投资称，本次认购资金来源于自有资金或合法自筹资金，不会直接或间接以任何形式来源于海航控股及其董事、监事、高级管理人员提供的财务资助或者补偿。

在定增预案中，海航方面对国内航空业前景也抱有信心。

其表示，2021年，中国人均GDP达到80976元人民币，按年平均汇率折算达12551美元，超过世界人均GDP水平，但国内民航乘机人口占比仅10%左右，参照美日发达国家经验，我国民航渗透率至少仍存在1倍增长空间。

而随着疫情管控优化，民航局也对国内航空运输市场分阶段恢复做出了引导时间表。

12月14日，民航局下发的《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》提到，即日起至2023年1月6日，以2019年日均客运航班量70%为基数进行恢复；而2023年1月7日至1月31日，则以2019年日均客运航班量88%为基数进行恢复。

尽管定增已获发审委通过，但证监会12月9日出具的《关于请做好海航控股非公开发行股票发审委会议准备工作的函》（以下简称告知函）中，仍然表达出对海航当前财务状况的担忧。