港股最大IPO来了，估值或达700亿美元（4822亿元）。
近日，百威亚太控股有限公司披露通过港交所主板IPO上市聆讯后的更新后招股材料。这意味其不久后将登陆港股市场。
5月10号，百威亚太控股曾正式向港交所递交了招股申请书，摩根大通和摩根士丹利为联席保荐人。
据媒体报道，百威亚太此次募资金额预计会在50亿美元至70亿美元之间，此前投行曾给予百威英博亚太业务的估值为700亿美元。因此，百威亚太也可能成为近年来香港规模最大的IPO之一。
不过，百威英博方面表示，此次IPO仅仅会上市少数股权，并将视估值和市场环境等因素综合考虑。
啤酒界巨无霸来了
公开资料显示，百威英博总部位于比利时鲁汶，是全球最大的啤酒生产商，全球啤酒市场占有率超30%，各地所拥有的啤酒牌子逾500个，包括百威(Budweiser)、Becks及Corona。
百威英博在墨西哥和南非次级市场上市，并以美国存托凭证形式在纽交所上市(纽交所代码：BUD)。
此次拟上市的百威亚太是百威集团的附属公司，而且在上市后仍将是百威集团的附属公司，其主要专注于亚太地区多品牌啤酒的生产、进口、分销及销售等。
GlobalData的数据显示，2018年，百威亚太在中国以啤酒销售额和销量计排名第一，并以啤酒销售额及啤酒销量计在快速增长的高端及超高端类别合计排名第一。
2017年、2018年，百威亚太的销量分别达101.99亿公升、104.27亿公升。
这样的销量也让其业绩节节攀升，同期百威亚太2017年、2018年收入分别达77.9亿美元及84.59亿美元；年内溢利分别为10.77亿美元及14.09亿美元。
目前百威英博在亚太地区拥有超过50个啤酒品牌，包括全球品牌百威、时代及科罗娜，以及旗下多个跨国品牌和本土品牌，如福佳、凯狮、Great Northern、哈尔滨及Victoria Bitter等，排名前五的市场包括了中国、澳洲、韩国、印度和越南。
毛利率远超国内啤酒上市公司
值得一提的是，百威亚太2018年的毛利率达55%，明显高于我国啤酒上市公司整体毛利率水平。
这么高的毛利率主要是由于其在高端和超高端领域占优。
目前，亚太地区的可支配收入的增长及城市化等宏观经济因素正引领消费者偏好转向更高端的啤酒类别及高价啤酒。
百威亚太正利用这种趋势实行高端化战略，引导低成熟度及中成熟度啤酒市场的消费者作出升级消费，凭借高端及超高端类别品牌贡献绝大部分收入，百威处于有利位置。
在中国市场，百威亚太以啤酒销售额计也是第一，高端及超高端类别一直为增长重点，超过整体啤酒市场增长。其中，高端及超高端类别的消费量占比由2013年的10.9%上升至2018年的16.4%，且，中国超高端啤酒的价格接近是实惠啤酒价格的11.6倍。
对于消费流行趋势，百威具有较强的前瞻性。
百威在亚洲尤其是在中国市场，基于质量及价格将啤酒产品分为三类：高端及超高端品牌、核心及核心+品牌及实惠品牌。每个品牌均服务于独特目的，具有特定市场定位，并在品牌下提供产品细分，以吸引不同的消费群及使用不同的价格策略。
2017年，百威亚太在中国的销售收入为45.8亿美元，同比增长7.3%，2018年同比增长8.3%。按销量计，2018年，百威在中国市场的市占率为16.4%，仅次于华润和青岛啤酒。而在高端及超高端啤酒领域，其市场份额达到46.6%。
中国是最大的啤酒市场
据GlobalData数据，中国的啤酒市场是全球最大的，在2018年中国的啤酒消费量达到了488亿升，占到了全球消费量的25%。
此机构还指出，在2013年至2018年啤酒消量下降后，受宏观经济及行业因素推动，中国啤酒市场预期于2018年至2023年恢复增长。
不过值得注意的是，尽管中国是全球最大的啤酒消费市场，但2018年中国的人均啤酒消费量为35升，而同期美国、巴西、墨西哥分别为71升、60升和74升。
而目前中国啤酒市场可谓群雄逐鹿，已从高度分散化过渡至相对整合，前五大酿酒商占2018年啤酒市场总量的70.4%。按照消费量计算，2018年华润雪花市占有率排名第一，市占率达23.3%。
招股书显示，百威英博在亚太地区酒厂62家，其中中国拥有35家酿酒厂，显然，中国是其亚太地区业务的核心。
