_今日最新实时新闻：黄益平：民营企业融资难主要体现在三方面：获客、风控、市场化风险定价

北京大学国家发展研究院副院长 黄益平

财经网讯 “中国民营企业融资难在什么地方？中国实际在解决这个问题上已经提供了一些较好的创新，在这次新冠肺炎疫情期间，中国式创新又发挥了怎样的作用，遇到了哪些问题？”北京大学国家发展研究院副院长黄益平在“2020清华五道口全球金融论坛特别策划”上就上述疑问的相关内容进行了分享。

黄益平表示，关于民营企业融资难的问题，融易新媒体，客观来说是一个世界性的难题。民营企业大多都规模较小，不确定性较大，普遍较难获得融资。虽然过去七、八年来，政府一直在采取各种措施帮助支持中小微企业、民营企业的融资难、融资贵等问题，但是似乎改进不是特别大。

在黄益平看来，民营企业融资难主要体现在三个方面：第一是获客难，第二是风控难，第三是市场化风险定价难。“在金融领域，常听到的一个说法是‘二八法则’，一般来说对于一家金融机构进入一个市场最容易的是服务盈利最好的和财富最多的20%的客户，抓住了这些客户，一般来说就意味着抓住了市场80%的份额。而剩下的80%客户回报是很低的，这也是发展普惠金融变成一个世界性难题的原因。”

据悉，中国自2005年开始，响应联合国的号召发展普惠金融，在国内采取了很多方面的举措，包括发展了很多小额信贷公司；要求商业银行对中小微企业，民营企业提供很多融资等等。综合来看，在影子银行（民间借贷）、线下软信息、互联网金融这三方面的突破较为明显，黄益平补充道。

以下为发言实录：

谢谢廖院长，很荣幸能参加今天的论坛，我分享的主题是关于中国民营企业的融资问题。我想具体跟大家分享三点我的观察或者我的体会：

第一，民营企业融资的困难到底难在什么地方。

第二，中国实际上在解决这个问题方面已经提供了一些比较好的创新。

第三，我想也跟大家一起分享一下在这次新冠肺炎疫情期间，我们中国式的创新发挥了什么样的作用，遇到了一些什么样的问题。

首先第一点关于民营企业融资难的问题，这个问题客观来说我自己觉得它是一个世界性的难题。因为民营企业大多数都是规模比较小，不确定性比较大，所以给它提供融资相对来说比较困难。我记得我去年跟英国央行的副行长一起交流，他曾经提到他负责的一项工作就是专门负责英国的中小企业融资难的问题，我当时还比较惊讶，我说在英国也存在很严重的中小企业融资难的问题？他说当然了，他说在英国大概有一半的中小企业平时是很难获得贷款。我想了一下这个确实可能是一个问题，但我同事告诉他大概几年前我们北大曾经做过一个调研，当时我们发现在我们的样本里曾经获过银行融资的中小企业的比例大概只有20%左右。所以我说这个例子第一是说中小微企业融资比较难确实是有普遍性。第二，也许我们国家这个问题就变得更加突出。

具体而言为什么民营企业融资会变得比较难？过去七、八年来政府一直在采取各种措施，尤其是国务院，经常开常务会议出台政策，帮助支持中小微企业、民营企业的融资难、融资贵的问题，但是似乎这个问题的改进不是特别大，所以它到底难在什么地方？我自己觉得如果简单做一个概括，大概是三个方面的因素：    第一是获客难，第二是风控难，第三是怎么做风险定价。

获客难这个问题大概比较容易理解，因为银行要给中小微企业和民营企业提供服务，首先得找到它在什么地方、有什么样的需求。大企业跟银行打交道比较多，相对来说比较容易。民营企业绝大部分中小微企业是数量大，规模小，相对来说比较分散，所以找到他们其实是很不容易的，这就是我们经常说的获客难。

第二个，风控难。因为我们知道银行一般对客户提供贷款肯定做风控。信用评估一般来说常见的就是三重办法：第一，看历史财务数据；第二，看抵押资产；第三，在我们国家经常见到的就是如果你的产业符合政府发展的方向，有政府的隐性担保，银行也可以给你提供担保。无论是财务数据、抵押财产还是政府担保，我相信大家都能理解一般民营企业是不太具有的。这样就面临一个运用问题，就是政府经常要求金融机构为中小微企业、民营企业提供融资，但是缺失有效的风控手段，这使得实际上是很难推进的。

第三个就是风险定价，从原则上来说在金融市场一个很重要的规则就是你的定价要覆盖风险，也就是说同样的客户我可以跟他们做生意，但是不同的风险要有不同的定价，定价要能够覆盖你的风险。但是现在我们遇到的一个比较特别的问题就是我们的贷款利率还没有完全市场化，在这样的情况下有的时候银行如果不能把贷款利率提高到足够高，能够覆盖民营企业的风险的话，它提供这样的贷款的意愿是不高的，即使提供了也可能下一步自己会遇到一些困难。所以能不能市场化的风险定价，也就是说根据市场来决定真正自由的贷款利率，这是我们现在遇到的一个比较大的问题。所以在中国民营企业融资难、融资贵的问题确实是比较突出，而且有可能比一些比较发达的市场经济国家更加突出一些。简单来说原因就是获客难、风控难和市场化风险定价难，这是第一点我想跟大家分享的。