周正峰：沪指休整后或重拾升势

市场周月朔度延续了沪强深弱的极致分化名堂，陪伴沪指在金融、修建等权重央国企板块的拉升下创年内新高，创业板指则创下年内新低，但从此产生反转，沪指震荡走弱，权重板块领衔下跌，中小盘生长股再度活泼，以及医药、新能源等部门标的企稳回升发动创业板开始走强，生长气势气魄呈现短暂占优的环境，跟着大盘陷入调解，两市成交量首次回归万亿元程度以下。

申万一级行业涨少跌多，汽车、煤炭及电力设备板块涨幅居前，修建装饰、商贸零售及医药生物板块跌幅居前。市场气势气魄方面，周期及生长气势气魄表示较佳，消费气势气魄继承领跌市场。市场走势方面，沪指在触及反弹新高3418点后快速回落至3300点四周，不外成交量也快速回落，显示抗跌心理较强，且指数整体未离开前期震荡中枢，或许率在休整后重回攻势。

两市的极致分化行情在本周后几个生意业务日获得了短暂均衡，一连的气势气魄盘据对市场信心带来必然扰动，且中特估相关行情的驱动因素在于估值拉升而非业绩景气或财富趋势上行，势必不会一蹴而就，而AIGC主线也呈现明明的分化，故而市场表示出缺乏主线下的低位补涨行情。

后市来看，外洋政策层面近期无显著变革，前期美国债务上限问题一度激发市场担心，美国本周披露的4月通胀数据显示，CPI回落至4.9%，焦点CPI小幅回落至5.5%，再次刚强市场对美联储暂停加息的预期，但思量到美国焦点通胀仍极具韧性，美联储年内转为直接降息的大概性此刻来看依旧不高，不外跟着美国衰退风险的升温，其活动性拐点或一连获得验证，融易新媒体，对我国活动性政策影响有限。

海内而言，近期接连呈现银行存款利率调降等政策，在低落银行欠债端压力的同时，或为后期进一步低落综合融资本钱腾出政策空间。4月海内金融和物价数据相继披露，均指向内需相对不敷，社融及信贷数据同比仍为多增，但低于市场预期，融资需求进一步回落，尤其是住民部分信贷转为负增，中恒久贷款拖累较大，与地产销售再度疲软相印证，而物价数据CPI及PPI同比均继承回落，且商品通胀下行明明，一方面是去年基数相对较高，另一方面是耐用消费品价值下行拖累，而处事通胀则有所上行，反应出住民收入预期和消费意愿仍待晋升。PPI同比回落明明，出产资料尤其是上游资源品价值下降影响较大。

展望后期，海内经济在低基数下或取得不错的增长，但内需不敷的问题亟待政策进一步发力，经济偏弱运行虽不至于激发市场持续回调，不外若不能冲破预期，或制约市场上动作能。