兴业基金丁进：疫情冲击因素消退是未来一段时间内的投资主题

2022-12-19 16:36:30来源：

文章导读

近日，兴业基金固定收益投资部混合资产投资团队副总监丁进发表市场观点认为，疫情冲击因素消退是未来一段时间内的投资主题。 丁进首先回顾了资本市场前期的表现，他表示11月全球风险资产延续反弹，市场对于货币紧缩政策边际缓和正面反馈，美元指数下跌的同时，10年期美债收益率也从4.02%下行至3.68%附近。“国内大类资产上，沪深300指数大幅反弹9.8%，是本年内除了6月份表现次好的月份，除了外围利好因素，国内发布针对优化疫情防控和房地产...

近日，兴业基金固定收益投资部混合资产投资团队副总监丁进发表市场观点认为，疫情冲击因素消退是未来一段时间内的投资主题。

丁进首先回顾了资本市场前期的表现，他表示11月全球风险资产延续反弹，市场对于货币紧缩政策边际缓和正面反馈，美元指数下跌的同时，10年期美债收益率也从4.02%下行至3.68%附近。“国内大类资产上，融易新媒体，沪深300指数大幅反弹9.8%，是本年内除了6月份表现次好的月份，除了外围利好因素，国内发布针对优化疫情防控和房地产行业支持的两个重磅政策，大幅提振市场信心，中概股大幅上涨。”丁进认为，在经济复苏预期上升的背景下，股债跷跷板效应明显。“债券收益率曲线平行上移，一方面11月中银行存单利率快速上行带动短端上行，另一方面中长端信用债抛售使得信用利差扩大;而权益市场方面，市场成交量逐步放大，地产产业链和疫情修复概念板块表现强劲，TMT、国防军工、医药等板块则表现靠后。”

展望未来一段时间，海外方面丁进将重点关注12月份美联储加息情况，以及俄乌地域冲突进入寒冬是否有缓和迹象，在他看来全球经济衰退预期上升下，风险资产在反应完货币政策利好之后，预计将重新回到偏弱的基本面现实上，减少分歧+务实或将成为各国政府在2023年重要的政策基调。国内方面，政策拐点已现，他表示，会聚焦12月重大会议对于明年经济增长的定调，“市场进一步修复还需要政策引导，稳健的货币政策和积极的财政政策预计将持续较长时间，而经济增长明显回升可能要等到2023年上半年，但股指应会提前表现。”零售、消费电子(汽车电子+虚拟现实细分行业)、医药、新能源板块是丁进相对看好的板块。出口产业链方面，他认为在能源、部分大宗商品原材料价格下行下，国内相关出口企业竞争力将上升，在增加出口份额方面有所支撑。

《海通证券-基金业绩排行榜(2022-12-02)》显示，截至11月末，丁进管理时间最长的偏债债基兴业收益增强债券A最近七年收益率为50.11%，排名全市场170只同类产品中的第9位;其管理的另一只偏债债基兴业机遇债券A最近三年收益率为37.23%，市场同类排名前4%(13/404);成立于2020年3月的兴业聚华混合A，最近两年的收益表现上也位居偏债混合型基金的前6%(23/414)。

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