金色观察丨为什么说加密对冲基金并不“高尚”？(2)

而这些对冲基金正是靠市场波动而生的，所以加密货币对渴望冒险的对冲基金是非常具有吸引力的。另一方面，或许人们以为虚拟货币的主要用例是日常支付手段，但其实比特币等加密货币具有投机性和情感性，而且代币供应量可以人为地压缩，而不仅仅依赖于算法。

不可否认，对冲基金正在大量涌入加密货币市场，欧洲最大的对冲基金之一Brevan Howard Capital上个月宣布，将拿出旗下56亿美元基金中的一部分资金分配到购买比特币上。而在此之前，由Mike Novogratz经营的Galaxy Digital和由Paul Tudor Jones经营的Tudor Investment Corp等基金公司，都已经悄悄购买了价值数亿美元的比特币，有效地压缩了市场供应量。自2021年年初以来，比特币网络中的巨鲸实体就新增了200多个，许多可能都是机构投资者。其中，企业级软件服务提供商MicroStrategy Inc.首席执行官迈克尔·赛勒（Michael Saylor）就透露，该公司自去年12月以来已购买了91,326枚比特币，目前价值已经达到约50亿美元。

总结

加密货币已经开始独立于其他资产，当大多数资产类别价格出现下跌时，加密货币却在上涨。本月，以太坊价格也创下了历史最高记录，这意味着押注以太坊的加密对冲基金可能已经获得了700%的巨额回报。

值得注意的是，随着比特币波动性的增加，加密对冲基金的投资策略纵然值得关注，但加密对冲基金能否做好风险把控也是相当重要的。如果扮演做市商的加密对冲基金提出追加保证金的要求，那么“做市游戏”中的风险就会进一步增大。实际上已经有对冲基金在追加保证金后破产并拖累大型银行的先例了。

纵然，纯粹的对冲基金不会被繁文缛节所束缚，但也是一种高风险、高回报的投资工具，在这里要提醒“胆小者”们需谨慎对待。