HODL 仍然是目前市场的主旋律？(2)

首先，我们回顾以太坊HODL波，以观察休眠的以太坊行为。我们可以看到与比特币存在非常相似的趋势，即自2020年末以来，以太坊似乎已经从1周到6个月以上到期（蓝色箭头）。还可以看出，1个月至6个月大的加密货币的厚度在逐渐增加，这表明在早期牛市中积累的HODLing加密货币仍然是一种受人欢迎的策略

以太坊HODL Waves实时图表

如前所述，在以太坊生态系统中使用ETH代币是了解网络行为的关键。这周从已知的交易所钱包中删除了相对大量的ETH，一天之内飙升了超过20万个ETH。下表显示，到2021年，已经发生了10起此类事件，每日提款量超过200k ETH。相比之下，只有两天的交易量每天超过200k ETH，这表明人们普遍偏爱资金的自我托管。

ETH交易所净流量实时图表

ETH代币不仅从中心化交易所中撤出，而且无疑也在智能合约和DeFi应用程序中找到自己的出路。下表比较了交易所持有的以太坊总ETH供应量的百分比（橙色，为12.0％）与智能合约中的总供应量（蓝色，为22.8％）。这些曲线几乎相等且相反的趋势表明，明显的产品市场契合度以及以太坊持有人对DeFi的需求。

交换结余与智能合约供应实时图表

以太坊矿工将区块gas限制提高到15M之后，本周以太坊链的总吞吐量达到了历史新高，达到每秒16.5笔交易。之前的历史高点13.5 TPS设定在2017年牛市的顶峰，此后在2021年的大部分时间里都黯然失色

最后，我们检查以太坊NVT比率，该指标将网络市值与该链结算的美元价值进行比较。考虑以下用于解释NVT比率的框架：

NVT上升趋势更为空头时，表明相对于市值，交易流量正在减少，网络可能被高估了。

NVT下降趋势更加看涨时，表明交易量相对于市值正在增加，网络可能被低估了。

NVT横向交易支持当前的趋势时，这表明交易量和市值均在增长，网络可能被合理地估值。

下图显示了自2020年1月以来，以太坊NVT呈强烈下降趋势，尤其是自2020年3月的抛售以来。最近的高交易吞吐量也推动了NVT比率在过去几周中走低，表明对近期的建设性价格行动的支持。