千亿美元DeFi市场 DEX和借贷成红海(2)

蜂巢财经统计,在当前主流公链中,具有一定用户和资金规模的借贷应用约40余个,TVL之和超过400亿美元,占到了DeFi目前1117.5亿美元总锁仓价值的36%。

需要注意的是,dYdX、DDEX等应用既属于DEX板块,又提供借贷服务,因此在分别计算DEX和借贷应用的总TVL时,会有一部分资金重合。

借贷类应用在区块链上的爆发并不令人意外。参照传统金融市场,借贷本就是最高频的金融场景之一。而由于其相比保险、衍生品等应用在操作逻辑上更加简单,也更适合在当前的区块链上部署。

去中心化借贷市场的繁荣,给予了BTC、ETH等加密资产更多的价值支撑。以往,这些资产更多的用途在与市场炒作和支付交易手续费。在借贷市场爆发后,持币者可以存入主流加密资产获得利息,也可抵押这些资产借出其他Token进行流动性挖矿来捕获更高的收益。

不少行业大V认为,BTC如今已成为一种生息资产,也进一步扩升了市场需求。

由于当前借贷应用大多需要超额抵押,导致资金利用率较低。Alpha Homora、Booster等杠杆挖矿应用也应运而生,它们在借贷的基础上,通过加大杠杆,提升了用户的资金利用率,让用户得以在资金有限的情况下,放大资金量从而获得更高收益。

但用户需要注意的是,使用杠杆挖矿,无常损失也会随之放大,在行情剧烈波动时会面临清算风险。此外,资金体量放大后,交易滑点也成倍增加,用户需警惕因滑点过大造成资金损耗。

「聚合收益」厮杀正劲 资产跨链是蓝海

在DEX和借贷应用齐头并进之时,收益聚合器、衍生品等板块也陆续兴起。其中,聚合器也是当下的一个热门赛道。

DeFiBox数据显示,已经有29个聚合收益应用出现在各个链上。TVL排名第一的是建立在BSC上的PancakeBunny,总锁仓价值为67.1亿美元,排在其后的分别是InstaDapp和yearn(YFI),TVL分别为37.6亿美元和28.5亿美元。

千亿美元DeFi市场 DEX和借贷成红海

收益聚合板块TVL排行榜

聚合收益概念从去年流动性挖矿爆发以来开始兴起,YFI是这个领域的先行者。它通过智能寻找和切换收益较高的流动性挖矿池,帮助用户捕获更高的收益,YFI也被用户形象地比喻为「机枪池」。

在聚合收益板块发展的过程中,越来越多的聚合器应用诞生,策略也在不断演进,比如在Heco和BSC双链部署的CoinWind,早期支持用户进行单币挖矿,用户只需存入单个币种,协议会自动与其他币种配对成LP进行挖矿,以此降低用户的操作成本和持币成本。

由于收益聚合器本身依托于外界的各个流动性挖矿池实现业务逻辑,其天然就需要与其他协议进行连接。当下,聚合收益正在融合DEX、借贷、杠杆挖矿为一体,它们的出现也提升了DEX和借贷场景的资金聚集力。值得注意的是,聚合收益应用集中出现在Heco链上,这或许与Heco链上手续费较低有关。

由于聚合收益的组合性和产品逻辑较为复杂,需要链上调用智能合约的频次较多,高频交易下,低手续费将带来用户友好度。

Heco链上的聚合收益应用常常会与MDEX组合,相互调用智能合约。以跨链部署的MDEX为例,在BSC版本上,Swap一次的手续费约1.1美元;而在Heco链上,Swap一次的手续费仅为0.01美元。当然,这也与作为链上GAS的BNB和HT的价格高低有关。

除了聚合器,衍生品板块也有爆发迹象,根据DeFiBox的数据,有21个衍生品应用建立在以太坊、BSC和Heco链上,其中的头部应用Synthetix的TVL达到19.6亿美元。

而当DEX、借贷、聚合收益成为DeFi的红海场景之时,跨链板块显得寥寥。DeFiBox的统计中,这一板块上仅有2个已经捕获用户和资金的产品,分别为Ren和NerveNetwork,锁仓总量仅为6.185亿美元,尚属蓝海市场。

事实上,资产跨链着实是DeFi市场用户的一大刚需。由于各个链上的挖矿收益时常变换,用户资金往往要在以太坊、BSC、Heco等公链上来回划转。由于资产跨链技术目前尚不成熟,资产跨链需要较高的操作成本并产生一定的交易手续费。

尽管交易所已经为各自背书的链上吸引资金放开了主流资金「所转链」的限制,但链链互转暂未实现。目前,已经有不少DEX、聚合收益及资管应用在研发一键跨链的功能,未来,无论是哪条链、哪个应用,谁能率先解决资产的跨链流转,谁就有可能在用户市场中占据一席之地。

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内容摘要:蜂巢财经统计,在当前主流公链中,具有一定用户和资金规模的借贷应用约40余个,TVL之和超过400亿美元,占到了DeFi目前1117.5亿美元总锁仓价值的36%。 需 ...

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