销售业绩靠拉人头、付费“加盟” 洋葱集团销售模式似传销？招股书自认商业模式存法律风险

　　近日，跨境电商洋葱集团母公司Onion Global Limited向美国证监会递交招股书，股票代码“OG”，显示公司近三年总收入逐年上升，净利润也稳步增长，由2018年净亏损9480万元增加至2020年净利润2.08亿元。招股书显示业绩不俗，不过公司的用户口碑及业务模式，却均存在较大争议。

　　2005年8月，国务院颁布了《禁止金字塔销售条例》，该条例禁止中国的个人和实体从事金字塔销售。不少洋葱用户投诉反映，洋葱集团业务营收主要靠“拉人头”、付费“加盟”，存在传销模式嫌疑。公司工作人员对此辩称，“传销是有很多级别，而且要多次缴费刷人头。我们只有两级，只做店铺产品的销售。”值得注意的是，洋葱集团在招股书中也表示，与当前业务模式有关的现行中国法律，法规和政策的诠释和应用存在不确定性，公司的业务，财务状况和经营业绩有会可能受到重大不利影响。

　　另外，《投资快报》记者发现，公司一直存在诸多经营纠纷及消费投诉问题等待解决，仅仅在黑猫投诉平台针对洋葱Omall的投诉达到321次。国内另一家投诉平台“电诉宝”的数据显示，洋葱集团从2019年9月至2020年全年的各季度及年度消费评级中，均评为“不建议下单”或“谨慎下单”!2017年2月，因为公然销售假冒伪劣化妆品，被广州市天河区食品药品监督管理局处罚：责令停止销售假冒伪劣商品的行为，处以没收违法所得、罚款的行政处罚。

　　2020年，财务造假毫无下限的赴美上市企业瑞幸咖啡东窗事发，中概股的整体形象受到了严重信任危机。针对如此重要的政策风险，以及用户的诸多投诉与第三方平台的质疑，急欲赴美上市的洋葱集团有何积极的应对措施？如若成功赴美上市，将成为公众公司，将拥有海内外广大中小股东，公司可持续发展的方向在哪里？业务的核心竞争力有哪些？面对投资者及记者较为关心的这一系列问题，自4月15日起，《投资快报》记者向公司发去正式采访提纲，并向有关负责人多次致电询问，洋葱集团相关部门及工作人员如“鸵鸟”般三缄其口，截至27日晚发稿，均没有任何正面回应。

　　剖析业绩扭亏

　　三大业务板块仅靠一项支撑

　　天眼查App显示，洋葱集团2015年运营至今相继获得国泰君安、险峰旗云、亦联资本、赛富基金等资本支持，公司六年累计融资额超过5亿元人民币。

　　据了解，洋葱集团母公司为Onion Global Limited，旗下拥有包括广州洋葱时尚集团有限公司、广州越洋无界互联网有限公司、广州海洋无限科技有限公司等海内外近50家子公司。主营业务包括全球品牌孵化及跨境直卖电商，平台上拥有4001个品牌，包括86个与公司直接合作的品牌合作伙伴，提供23类包括美妆、母婴、食品饮料、快时尚和健康在内的产品。

　　在业务方面，洋葱集团有三大模块，分别为洋葱Omall电商（以下简称洋葱Omall）、洋桃跨境供应链和洋货百科。其中，洋葱Omall产生的收入也是洋葱集团主要的营收来源，占据了90％份额。如，洋葱集团2018年至2020年，GMV分别为24.5亿元、38.4亿元、44.3亿元，同一期间，洋葱Omall销售产品产生的GMV分别为20.7亿元、35.3亿元、40.2亿元。

　　根据公司披露的数据，公司营收和利润都逐年攀升。2018年到2020年期间，集团收入分别为18亿元、28.5亿元、38.1亿元，净利润从2018年的净亏损9480万元，增加到2019年的净收入1.028亿元，并进一步增加102.3％，在2020年达到净利润2.08亿元。

　　KOC推荐模式被质疑

　　社交功能仅用于“金字塔销售”？

　　不过，有行业观察人士指出，上述招股书公布的近三年一直在增长的业绩数据，并不意味着洋葱集团毫无风险。相反，还有可能存在着巨大的政策法规风险。

　　洋葱Omall作为集团重要的业务板块，公司在资料中将其定位为社交电商。据了解，社交电商通过社交互动、用户生产内容等手段来辅助商品的购买和销售，拼多多，小红书都为社交电商的代表，而社交产品的共性是都拥有好友功能，方便用户互动社交。

　　记者下载洋葱OmallApp体验后发现，App主界面的“种草”栏目看似提供社交内容，但既没有好友功能，用户之间也不能互动。“种草”栏目点进去后，页面分为“种草任务”、“研选指南”、“BIGONION”。“种草任务”主要为购买产品的用户分享的产品评价，只有“去抢购”和“分享”按钮，其他用户无法与之互动。“研选指”、“BIGONION”两个部分，前者为用户分享的化妆品相关咨询，后者为官方分享的与洋葱集团相关的新闻，均没有评论互动功能。

　　那么，洋葱Omall的社交功能体现在哪里？