Huobi Futuires等头部几乎全部交易量来自于BTC、ETH相关永续合约,而采用类似策略的BMEX,目前主流币种合约交易量占比超总交易量75%,达8679亿美元。其主流币种合约持仓量在永续合约市场中位列第七,远超gate.io、Aofex等相似体量中型交易所。尽管中等规模交易所整体交易量仍与头部交易所存在一定差距,但考虑到Bybit在同样的环境中成长为特定领域的头部,BMEX等新晋合约交易所未来或有较大扩张空间。
衍生品市场永续合约实盘持仓
3、流动性对比
“ 中等规模交易所流动性、盘口深度火箭般提升,甚至丝毫不下于头部交易所,这个是让人吃惊的。”
流动性指个体在能够不遭受大幅价格损失的情况下,快速买入或卖出标的物的衡量指标(即市场深度,可以从每一档的挂单量做基本的判断,也会受到当时行情的影响)。对于衍生品而言,由于其合约带杆杆属性,故流动性对于衍生品投资至关重要,是评价交易所的基础指标之一。交易者一般会更倾向于选择流动性良好的衍生品交易所。
24h衍生品市场永续合约交易所日均成交量,来源:Coinsummer
在本次研究中,选取了各大平台永续合约U本位做抽样调查,主流币种几乎占据了合约市场的总持仓量75%以上,从这些数据中分析,三大所合约的交易深度几乎没有太大的差别,但随着中等交易平台竞争力上升,他们在流动性以及0.05%、0.1%、0.2%盘口深度,同样做足功夫。也能满足单次百万级订单用户。
衍生品市场永续合约交易所盘口深度
不难发现,在深度布局这块,大批量中等规模交易所后来居上,赶超三大所,这也得益于牛市行情下,传统做市商敏锐嗅到这块大蛋糕,门槛也越来越低。用户在二线交易所同样可以获得非常好的体验感。BMEX在2021第一季度总交易量1.1万亿美金,一直紧随三大所之后,融易资讯网(www.ironge.com.cn),不同档位深度略逊于MCX、Bybit。
在这样的基础之下,BMEX发挥其创新产品,如2020年合约保险、千倍合约,加上大力度的补贴市场,突破中等规模交易的桎梏相比其他更有优势。
4、资金费率
“ 中等规模交易所具备资金费率优势,BTC/USDT、ETH/USDT交易对方面BMEX资金费率处于较低水平。”
资金费率是指基于永续合约市场价格与现货价格之间的价差,向多头或空头交易者支付的定期费用。毫无疑问,市场都希望有一个较低的资金费率,以免在获利时造成不稳定因素的影响。所以这也是为什么大量用户喜欢在中等规模交易所交易的原因。
BTC资金费率历史,来源:Coinsummer
Binance、Huobi 等大型交易所,该交易对资金费率在第一季度的大部分时间中维持在0.05%以上,极端行情甚至一度突破0.5%。而Bybit 的资金费率最高时则数度超过0.3%。与之相比,MXC等交易所的资金费率一直维持在0.03%以下,其他主流交易对情况与 BTC/USDT 交易对基本类似。而BMEX 的 BTC/USDT 交易对资金费率则在第一季度大部分时间维持在0.005%左右保持不变,与 FTX 交易所资金费率水平基本相当,低于其他交易所。
BMEX资金费率历史
BMEX能在市场有这样的积极反响,低资金费率功不可没。
5、保证金率对比
部分中型交易所具有较低的维持保证金率,在头寸规模适当(一般为持仓500k-1000k USDT)的情况下,用户需要维持仓位的保证金相对较低,预估强平的价格也更为柔和。
BTC合约强平价对比图
文章标题:【2021Q1永续合约市场交易数据分析报告(BMEX篇)(2)】 内容摘要:Huobi Futuires等头部几乎全部交易量来自于BTC、ETH相关永续合约, 而采用类似策略的 BMEX ,目前主流币种合约交易量占比超总交易量75%,达 8679 亿美元。其主 ... 免责声明:融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
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