中诚信国际在其亨通集团的信用评级报告中指出，受益于下游需求旺盛，2015-2017年公司总营业收入分别为158.77亿元，254.28亿元和349.45亿元，呈现逐年上升的态势；同期净利润分别为4.96亿元、14.84亿元、22.79亿元，逐年增长且对投资收益进一步降低，经营性业务利润是公司的主要利润来源。
但是，近年来伴随着经营规模的扩张，母公司总债务不断的扩大，亨通集团总资产560亿元，资产负债率69.5%，调整后的净负债率高达114.9%，均高于上市公司。亨通集团负债融资比亨通光电更激进，有蔓延风险。
截至2018年9月末，亨通集团的短期金融负债高达186.7亿元，而临时性流动资产仅约60余亿元。而若扣除上市公司板块的短期金融负债后，亨通集团的短期金融负债为86亿元，临时流动性资产近10亿元左右，短期偿债压力之大可想而知。
为了缓解债务压力，亨通集团在背负百亿债务的背景下，2018年仍发行了14期超段融资。2019年3月，亨通集团发布了2019年第一期超短期融资融券，募集资金5亿元，主要拟全部用于偿还集团到期债务。
而由于亨通集团的融资资金以往来款形式基本用于下属非上市公司板块，资产流动性比较差。
也就是说，亨通集团的债务延续几乎是靠继续举债得以苟活，亨通集团不仅需要借钱来还债，还要借钱来维持集团的营运。而作为亨通集团最核心的，也是盈利能力最强的上市公司亨通光电，同样背负着高额负债。
不仅如此，亨通光电还存在着将近60亿元的应收账款以及30亿元的预付款，在急需资金的背景下，亨通光电却依然缓用募资，将资金以预付款的形式流入凯乐科技。此凯乐科技曾与宝源胜知合资筹建设立上海贝致恒投资管理中心 ，有限合伙人宝源胜知原股东已经被亨通光电的实控人替代了。
而上市公司的高额应收账款客户名单里的共青城亨通投资管理合伙人（有限合伙），是上海汇至股权投资基金中心（有限合伙）的大股东，穿透最后背后实控人为崔巍（系亨通光电实控人崔根良之子），举债的资金流向不甚合理。
而亨通集团在在临时性流动资产本来就非常弱的情况下，还偏向于举短债，可能是想降低财务费用。但这也意味着，亨通集团的债务延续完全靠继续负债，如果突然一个导火索导致融资出现障碍，则可能是致命性的影响，因为抗风险能力太弱了，不排除向上市公司蔓延的可能。
