2023年A股公募冠军花落华夏！市场对押赛道的基金真的“不感冒”了

| 纪瑶

2023年终于收官，全年，沪指下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%，北证50指数上涨14.92%。

今年A股板块极致轮动，这一特征在年末加强。上半年AI独自领涨，随后经历了大幅调整，而后煤炭、北交所、光伏等行业交替走出行情。海外市场低开高走，阶段创出新高。

2023年，全球权益市场几乎围绕AI展开，但美股市场的个股基本面原因和行情持续性更优。

随着海外主要市场行情持续走高，QDII基金实现规模与业绩双丰收。李耀柱管理的广发全球精选人民币以67.63%的年度收益率提前锁定了“冠军”，同时也是全市场公募基金收益第一。前三季度报告显示，其重仓股多为AI相关标的，包括了英伟达（NADA.O）、微软（MSFT.O）等。主动型QDII基金中，李湘杰管理的华夏全球科技先锋人民币、杨瑨管理的汇添富全球移动互联以59.58%、50.88%的收益位列第二、第三。

回到A股主场，主动权益型基金“冠军”在最后时刻频频易主。

倒数第二个交易日，光伏板块爆发，东方区域发展单日上涨9.79%，再度位居第一，北交所主题基金华夏北交所创新中小企业第二。最后一个交易日，光伏板块有所回调，北证50指数涨超2个点。最终，华夏北交所创新中小企业精选以58.56%的收益率获得2023年主动权益类第一。

表：2023年收益率在20%以上的主动权益基金     来源：Wind，融易新媒体消息，界面新闻整理
注：主动权益基金包含普通股票型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金，排除国际（QDII）股票型基金

随着“北证牛”行情在四季度掀起浪潮，主题基金单季收益直线攀升。年末最后一周，北证50仍在继续走高，多只北交所主题基金成功上榜。

排在第二的东方区域发展基金经理周思越操作极致灵活，换手率超高。从基金季报看，一季度重仓了TMT板块，前十大重仓中九只为计算机行业股；二季度调仓至酒类和消费，三季度全部重仓白酒股。值得注意的是，12月28日，光伏板块爆发，该基金单日净值涨幅接近10%。

刘元海管理的东吴移动互联位居第四，从年内持仓可以看出，该基金单押TMT行业。基金经理调仓幅度不大，并在季报中表示看好AI行情。刘元海的另一只基金东吴新趋势价值线持仓风格类似，收益同样靠前。

除北交所主题基金外，上榜基金大多重仓了AI相关标的。

陈颖管理的金鹰科技创新、金鹰核心资源和金鹰红利价值均进入前十。长期持有传媒股的董山青，在年内终于等到板块大涨。根据季报，泰信行业精选重仓了影视、游戏、文旅等板块。因近期传媒板块大跌，近日排名有所下跌，此前是夺冠大热门。

此外，2023年市场风格具备了红利高股息、小盘、量化等特征。周博洋的金元顺安优质精选、缪伟彬的金元顺安元启、张城源的华夏新锦绣、江峰的中信保诚多策略、黄海的万家精选和万家宏观择时多策略收益居前，黄海是2022年冠军，抓住了高股息和能源行情，业绩发挥稳定。

2023年，新能源板块还是没有等到业绩反转。年度跌幅榜几乎被新能源主题基金占据。

表：2023年主动权益类基金明细（倒序）来源：Wind，界面新闻整理

最后两日终于迎来光伏股反弹，也为坚守新能源赛道的相关基金挽回小部分损失。包括郑澄然、刘格崧、陆彬、赵诣在内多位重仓新能源板块的基金经理旗下的产品单日涨幅居前。

可以看到，年内跌幅最大的主题基金也曾是过去业绩最好的基金。板块轮动下，近年的“冠军”往往落到单押赛道型选手身上，2020年和2021年当属新能源，2022年为传统能源。2023年收益居前的基金主题投资特征同样突出。

投资者需关注超额收益的可持续性，某知名基金分析人士表示，观察一个基金经理的超额收益是否有可持续性，相对可靠的技巧是观察基金经理“收益来源的多样性”和“决策过程中的合理性”，其中前者通过公开资料的定量分析可以基本得出结论，比如基金经理在N个行业N只个股上都取得了超过市场平均水平的业绩，就符合这个标准。后者需要更多通过和基金经理的线下1vs1调研，了解基金经理对于过往持仓个股的决策过程，才能有所了解。