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一致看多,年度级别上涨行情将至?券商中期策略会密集来袭,中金等最新研判来了

2024-06-19 01:07:55来源:互联网

文章导读
6月,一大波券商中期策略会密集来袭。就在上周,中金公司、国金证券举办了中期策略会。 从各券商近期发布的股市中期策略报告来看,包括中信证券、海通证券在内的多家头部券商明确看...


6月,一大波券商中期策略会密集来袭。就在上周,中金公司、国金证券举办了中期策略会。

从各券商近期发布的股市中期策略报告来看,包括中信证券、海通证券在内的多家头部券商明确看多下半年的A股市场。

海通证券认为,下半年A股资金面和基本面或迎来积极变化,市场中枢有望再上新台阶。中信证券也明确表示,2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点,政策起效与盈利质量改善是主驱动。

中金、国金最新观点出炉

6月12日至14日,中金公司及国金证券分别在上海、深圳举办了2024年中期策略会。

在中期策略会上,中金公司研究部首席国内策略分析师李求索称,今年投资者预期最为悲观时期可能已经过去,2月份以来的修复行情虽有波折但仍有望延续,继续维持全年节奏上前稳后升的判断。行业配置上,李求索建议向内求稳定,向外寻超额。

“今年以来市场回归龙头风格,高股息、资源品和出海链相关行业成为交易主线。展望下半年,我们认为在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下,大盘占优风格趋势有望延续,价值风格或继续优于成长。”李求索称。

究竟配置上,李求索建议未来3—6个月重点关注三条主线:一是基本面稳定、具备分红能力和意愿的高股息板块,关注动力煤、石油石化、高速公路等。二是受益于外需好转的出口、出海领域,以及全球定价的资源品,结合海外部分产业领域的周期性改善,建议关注白色家电、家居、轮胎;出海链对应相关行业海外渗透率提升带来的新成长机遇,建议关注商用车、工程机械、游戏等。此外,黄金、铜等全球定价资源品的高景气在下半年有望持续。三是行业预期有望改善、具备较高业绩弹性的领域,如受益于周期修复和技术进步的电子半导体,政策指引下供需格局有望好转的锂电等新能源板块,电力、燃气等公用事业的改革和涨价预期也值得关注。

展望2024年后市行情,国金证券策略首席分析师张弛认为当前处于“政策底End——市场底”期间,A股市场波动率将大概率上升,甚至有“二次探底”可能,其间市场波动率上升幅度将取决于政策落地节奏、力度及其效果。

张弛表示,“市场底”之前,以贵金属+银行+高股息等大盘价值“防御”为佳,风格偏大盘价值。“市场底”之后,尤其叠加“回购潮”驱动,中小盘成长风格将明显占优。此外留意央国企并购,传统周期类受益,叠加“过热期”将会有更佳表现。

面对当前国内经济发展态势,国金证券首席经济学家赵伟认为,年初以来的经济指标指向经济正处于温和复苏的初期阶段。稳增长政策效果已有显现但不突出,货币金融对经济影响减弱,财政支出成为修复节奏主导;同时,多项政策密集出台,政策稳增长、促转型、推动高质量发展的信号明确。中期来看,我国经济换挡仍未完成,新旧动能切换仍需政策助力,产业政策或进一步加快出台,以培育新质生产力为抓手,实现全要素生产率大幅提升。

展望后续改革政策,赵伟认为,服务于高质量发展的改革主线可能从现代化产业体系建设、市场经营主体改革、建设全国统一大市场、人口高质量发展、财税体制改革、金融强国建设等六大方面展开。

多家券商:下半年将迎来年度级别上涨行情

券商中国记者注意到,近期,多家券商的下半年投资策略集中发布。包括海通证券、中信证券在内的头部券商明确看多A股。

6月10日,海通证券策略首席分析师吴信坤发布2024年中期股市展望报告。吴信坤认为,今年2月初A股或已筑底,2月初以来上涨是底部第一波反弹,当前市场正处基本面验证的蓄势阶段。展望下半年,资金面和基本面或迎来积极变化,市场中枢有望再上新台阶。结构上,基本面更优的白马或是中期主线,重点关注中高端制造及科技领域。

吴信坤表示,随着政策落地见效推动宏微观基本面改善,企业盈利复苏支撑A股中枢上行,市场中期主线将逐渐明晰,低估低配、业绩弹性更大的白马板块或将占优。究竟领域来看,关注优势不断增强、业绩落实性高的制造板块。第一,中高端制造需求空间广阔,景气度有望延续。过去一段时间,对中国出口贡献最大的就是以“新三样”为代表的中高端制造,此外还包括家电、船舶等制造品。第二,科技制造有望引领新质生产力发展,关注消费电子、半导体、数字基建、AI应用等。


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