当前位置:主页 > 财经 > 资讯 > 百度一季报,质量相对一般(2)

百度一季报,质量相对一般(2)

2024-05-18 22:40:35来源:互联网

文章导读
本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议 一季度百度核心业绩小超预期,亮点是盈利端。不过市场预期受公司引导,已经有过下调,预期偏保守,因此这份财报...

一季度百度核心广告同比增长2.7%,基本符合公司引导后的市场预期(相比上季度财报后给出的指引+5%下调了3pt,至2%)。其中,高毛利率的托管页广告占比继续回落到50%,环比-1pct。

一季度宏观经济很弱,商家预期也较差,因此整体行业增长都有压力,互联网广告的同比增幅只有5%,比上季度的增速放缓。

与行业情况比较来看,四季度百度的表现明显比同行要弱。在增长逆风期,平台之前的竞争差距也会显得更大。

我们拉出了非电商平台仅以一年的广告增速趋势(快手、微博和b站是我们的预期值),可以看出:(1)腾讯的表现是一骑绝尘,有规模,有增速;(2)B站因为规模比较小,商业化刚刚加速,因此跑得也比较快。(3)快手这里我们主要选取的是非电商广告,因此快手也是走过了一个承压波动期,现在在修复中。(4)百度虽然没微博那么糟,但逐季放缓的趋势并不佳,并且和分众一样,在今年的一季度都感到陡增的压力。

核心原因还是百度的搜索流量生态本身不具备优势,仅规模较高,但用户粘性和时长都是偏弱的。一季度获客旺季,手机百度APP的月度用户数达到6.76亿,环比增加900万,季节性走高。虽然用户规模持续增加,但这些年在短视频和直播电商的催化下,搜索份额也在逐年流失。

展望二季度,虽然有文旅的火爆,但由于去年基数更高,同时小红书等新势力平台,在旅游等线下活动的种草营销环节也具备较强的流量优势,恐怕百度的增长压力也不小,这里就得看AI能带来多少增量了,可以关注下电话会对AI广告的进展描述。

同理,下半年有望随着基数降低,以及AI广告遭更多的商家使用而修复增速。

二、智慧云回暖,其他较差

百度核心的其他业务(非广告业务)中,近80%的收入来自智慧云,剩余的20%主要是自动驾驶技术方案、智能音箱等收入。

一季度其他业务收入67亿,同比增长5.7%,主要还是智慧云在低基数+AI的带动下,实现双位数增速的正常修复拉动。但智慧云之外其他业务表现仍然较差,隐含收入继续同比下滑,其中小度、智慧交通是拖累主因。

一季度百度拓展了文心系列模型,推出了多款轻量级大语言模型,与此同时,百度改进了企业客户的MaaS平台工具,有助于客户对AI原生应用程序的开发。最终单独看AI云业务,继续保持12%的回暖趋势。

其他业务中的,智能驾驶虽然在稳步推进,但边际已经有放缓。一季度,萝卜快跑共提供82.6万单的乘车服务,同比增长25%(较上季度的50%明显放缓),环比减少2%。截至4月19日,萝卜快跑累计单量超过600万单。

三、裁员优化抵消AI增量支出

对于市场担忧的AI投入对利润端的削弱影响,一季度虽然有一些确认,但对整体毛利率影响还算可控。在4月的AI大会上,公司提出目前的推理成本已经是去年同期的1%。不过从资本开支上看,百度对AI服务器、芯片的投入并不低,一季度资本开始环比虽有放缓,到同比仍然增长了56%,后续也会逐步确认到成本和研发费用中。


免责声明
融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
热门文章
日榜 周榜
1 央行下调个人住房公积金贷款利率!房地产利好袭来,该怎么办

【盘面分析】 美股冲高突破4万点,全球金融市场再度沸腾起来,随着黄金的回落,大宗商品的...

2 创新跌倒,中药吃饱

我们可能永远无法盈利。 这本来是港股18A创新药企招股书中的一句套话,但说着说着就带上了...

3 百度一季报,质量相对一般

本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议 一季度百度核心业绩小...

4 聚力文化独自舔舐跨界的伤

聚力文化极力想要甩掉“文化”,但始终无法彻底摆脱跨界文娱所带来的伤痛。 与北京腾讯的...

5 东方财富网关于开展“清朗浦江·e企共治”打击网上不法证券期

东方财富网(以下简称“网站”)积极响应上海市委网信办、上海证监局、上海市检察院、上...

6 A股三大指数震荡整理 地产链集体走强

A股三大指数今日集体震荡整理,截止收盘,沪指涨0.08%,收报3122.40点;深证成指涨0.21%,收报...

7 李志林-忠言:掼压权重股强力洗盘,大盘探底走高整固3150点

掼压权重股强力洗盘,大盘探底走高整固3150点 今日消息面: 【道指日线录得八连涨 美股三大...

8 见证历史!A股史上最便宜的股票诞生 股价已不足1毛钱

作为曾经的新能源领域明星企业,保力新退市如今已成定局。由于业绩表现不佳,保力新此前...

9 施懿宸:ESG是衡量企业高质量发展的标尺

施懿宸:ESG是衡量企业高质量发展的标尺 员工待遇和薪酬福利都是非常重要的议题。 ESG相关政...

1 央行下调个人住房公积金贷款利率!房地产利好袭来,该怎么办

【盘面分析】 美股冲高突破4万点,全球金融市场再度沸腾起来,随着黄金的回落,大宗商品的...

2 创新跌倒,中药吃饱

我们可能永远无法盈利。 这本来是港股18A创新药企招股书中的一句套话,但说着说着就带上了...

3 百度一季报,质量相对一般

本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议 一季度百度核心业绩小...

4 聚力文化独自舔舐跨界的伤

聚力文化极力想要甩掉“文化”,但始终无法彻底摆脱跨界文娱所带来的伤痛。 与北京腾讯的...

5 东方财富网关于开展“清朗浦江·e企共治”打击网上不法证券期

东方财富网(以下简称“网站”)积极响应上海市委网信办、上海证监局、上海市检察院、上...

6 A股三大指数震荡整理 地产链集体走强

A股三大指数今日集体震荡整理,截止收盘,沪指涨0.08%,收报3122.40点;深证成指涨0.21%,收报...

7 李志林-忠言:掼压权重股强力洗盘,大盘探底走高整固3150点

掼压权重股强力洗盘,大盘探底走高整固3150点 今日消息面: 【道指日线录得八连涨 美股三大...

8 见证历史!A股史上最便宜的股票诞生 股价已不足1毛钱

作为曾经的新能源领域明星企业,保力新退市如今已成定局。由于业绩表现不佳,保力新此前...

9 施懿宸:ESG是衡量企业高质量发展的标尺

施懿宸:ESG是衡量企业高质量发展的标尺 员工待遇和薪酬福利都是非常重要的议题。 ESG相关政...

10 降息火苗旺起来了!美国核心CPI跌至近三年最低值

当地时间周三盘前,美国劳工部披露4月消费者价格指数,其中名义CPI年率3.4%,符合预期;CP...

备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 网站地图