市场回调提供布局窗口，如何借基入市？

又到了人弃我取的时节。国庆节后，市场围绕3000点上下波动，各路资本却加大了逆市入场力度。最近投资大师吉姆·罗杰斯的访谈就上了热搜，融易新媒体，明确表示看好中国的发展形势，自己要给孩子留下大量的中国股票。与此同时，国内产业资本也在加速入场，上市公司回购热情高涨，2022年回购金额已经创了新高。公募基金方面，从10月17日-10月19日包括嘉实基金等在内的20余家基金公司纷纷宣布自购。

从估值水平看，调整后市场整体估值已回落至低位。有券商数据统计，全A市场估值进入历史最低5%的区域，逼近4月低点水平，中长期配置价值再次显现。以史为鉴，每次深蹲是为了朝着前方更好地起跳。市场短期调整反而是借基上车的良好窗口。

在如今超万只基金产品中，有类主打“攻守兼备，均衡稳健”的品种在今年震荡市道下投资价值更加凸显。这就是股债平衡型基金，通过股债均衡配置的组合，往往能够较好地平滑组合波动。截至今年二季末，全市场数量在50只左右，占比不到0.1%，是值得关注的稀缺品种。其中嘉实精选平衡混合型基金(A类009649，C类009650)更是市场上少有的追求绝对收益为目标的股债平衡型基金，自2020年6月11日成立两年多来最大回撤仅有15%左右，远低于同类超20%的最大回撤平均值；从季度回报看，除了2022年第一季度和第三季度受累市场系统性风险，其他季度均收益为正。银河证券数据统计，截至2022年9月30日，嘉实精选平衡A近一年回报位居全市场股债平衡型基金第6名(6/32)；近两年回报排名同类第7名(7/21)。

对于投资者关注的后市投资机会，嘉实精选平衡基金经理董福焱认为，当前市场情绪的钟摆已经摆到悲观的边界，基本面利空因素已经是明牌且大家耳熟能详，到了差无可差的地步，后续更差的概率较低，转好的概率更大。未来将重点关注短久期资产和高赔率资产。其中短久期一方面来自受益于前期投入不足而出现困境反转的产业，如地产、火电、航空、养殖等；另一方面是持续稳定高红利的价值股，通过可持续的自由现金流战胜通胀。

考虑到市场震荡是常态，理财人士建议投资者采用基金定投或是分批买入方式，来参与基金投资，在市场回调中不断积累便宜筹码。值得一提的是，嘉实精选平衡费率亲民，管理费仅为0.6%/年，远低于绝对收益目标类似、采取策略类似的私募产品，也低于主动权益型公募基金多数1.5%的管理费，较低的费率有望进一步为投资者节省投资成本。