被低估的美图公司，成功突围靠什么？

　　美图公司(HK:1357)是一家以“美”为核心的科技公司，因为抓住了“颜值经济”的发展红利，以“美图秀秀”这款App成功崛起，此后，美图公司以此为基础，不断加深护城河。

　　当前，互联网竞争从增量竞争转变为当前的存量竞争时代，融易新媒体，美图公司的价值持续显现。

　　根据美图公司2021年的最新财报数据：2021年全年，公司实现总收入人民币16.660亿元，毛利达人民币11.251亿元，同比分别增长39.5%和41.7%；经调整归属于母公司拥有人的净利润人民币8510万元，同比增长39.7%，实现连续两年经调整利润净额盈利。

　　其中，美图公司VIP订阅及影像SaaS业务增长势头强劲，实现收入人民币5.195亿元，同比大增146.9%，成为驱动公司打开更大商业空间的新引擎。

　　一方面，互联网进入存量阶段后，订阅制是深耕用户的重要手段；另一方面，用户付费意愿变得更加强烈，愿意为好产品、好服务、好体验、好内容买单的人越来越多。

　　不难发现，拓展订阅服务成功的互联网公司均做了如下几件事：一是通过免费模式获得成规模的用户；二是推出更多、更好、更独特的服务，让用户愿意付费。美图亦不例外。

　　技术研发持续投入

　　在不少人看来，手机的“美颜”功能是开水是空气，是本应有的功能，所有手机都有这个功能，本来就应该是“免费”的，没有技术含量，没有门槛。

　　诚然，美图之后确实出现了很多竞争者，提供图片美化与摄影工具自动优化服务的公司并不鲜见。然而多年来，美图在这一赛道的地位却从未被撼动过！

　　实际上，美图多年来一直在创新，一直在试图满足用户对美的新需求，旗下每款产品都在不断进化，包括2008年就已上线的美图秀秀，迭代至今从未停歇。而长期的研发，令美图具强化了用户需求的洞察、理解与挖掘的能力，美图旗下产品会不断推出新的“变美”功能，同时在创意素材、社区内容等维度创新。竞争对手可以复制单一功能，但不断创造实用新功能的能力却无法被复制。

　　数据显示，2021年美图公司研发投入达人民币5.455亿元，同比2020年增长35%。得益于持续的科技研发投入，美图公司在影像产品功能创新迭代、影像产品个性化服务、SaaS业务等方面构建独特优势，打开更大商业空间。

　　持续领跑影像赛道的背后，是美图公司持续围绕影像科技驱动创新的坚持和专注，为公司的发展构建稳固底座。

　　此外，美图公司的技术核心竞争力也持续增强，延展出美图影像研究院(MT Lab)、美图AI开放平台(Meitu AI Open Platform)，引领影像行业创新发展。美图还与多家高校达成战略合作联合探索技术+变美的产学研合作。

　　在提供互联网产品外，美图积极深入到“变美”产业链中，整合上下游伙伴构建“变美”朋友圈，从线上到线下，从照片到真人，全方位帮用户变美。例如，美图宜肤在美图领先的美化AI技术支持下，可精确识别个人肤质，个性化推荐护肤解决方案，帮助美妆企业提高销售转化率，其推出的旗舰级全景式皮肤检测仪已落地全球248个城市，与克里斯汀·迪奥、资生堂、樊文花在内的多家知名品牌。此外，美图控股的美得得，给中国超过11500家化妆品店提供企业资源规划(ERP) SaaS业务。

　　找到第二增长曲线

　　存量竞争时代，公司要找到业务增长的突破口，关键往往在于看公司是否能找到新的增长引擎，而这个新引擎显然也不能完全脱离公司的禀赋及资源。

　　美图的做法是深耕“变美”赛道，形成产品矩阵，并藉此积累大规模用户，这是后续业务迅速成长的基础。而具体实施，美图靠的是开拓VIP订阅及影像SaaS业务。

　　深耕变美赛道多年的美图拥有精准的“变美”用户。QuestMobile发布《2021年度中国移动互联网实力价值榜》数据显示，美图公司旗下美图秀秀、美颜相机分别蝉联图片美化、拍照摄影赛道用户规模NO.1应用，入选“TOP50赛道用户规模NO.1”。

　　基于庞大的用户基数，美图深挖用户需求，创造新的服务与体验，给用户带来更深层价值，吃到了订阅经济的这块“红利”蛋糕。美图高级订阅用户可以获得更多的变美工具，更丰富的创意内容、更高级的影像功能，比如购买订阅服务，用户就可使用牙齿矫正、五官重塑、视频提词器等高级功能，获得更多别具一格的创新素材等。今年美图推出的“美图配方”相当于将修图复杂的步骤模板化后，通过UGC的模式共享。这种新的功能未来也可以帮助VIP订阅及影像SAAS业务，形成新的增长增强回路。

　　这样的增强回路，不仅能帮助美图实现业务盈利的成长，更重要的是能够帮助美图在“变美”赛道构建更深的竞争壁垒，强化美图在图片美化、拍照、摄影的不可替代性。

　　新的公司战略在去年获得了显著的效果，截至2021年12月，美图公司的VIP会员约400万，较2020年底水平增加超一倍。另据今年3月的“美出圈”美图影像节线上发布会数据显示，美图公司在全球已有约450万VIP会员，增长势头强劲。

　　自2020年起，美图公司在旗下包括美图秀秀、美颜相机等应用提供VIP订阅及影像SaaS业务。基于AI技术的影像处理能力，公司持续根据用户需求驱动创新，迭代产品功能，满足用户在图片美化、拍照摄影、视频美化等影像服务的高级需求，推动VIP会员数量不断攀升。

　　近两年，美图验证了变美工具的VIP订阅及影像SaaS业务这一商业模型，接下来加大推广力度，推出更多吸引用户付费的功能、内容与服务，有望得到更大程度的爆发。

　　此外，美图VIP订阅及影像SaaS业务不只是可以to C，也可以to B。为更好服务美图海量用户，美图公司正打造从生活场景延伸到工作场景的SaaS业务。

　　新蓝海价值显现

　　不久前，美图公司在“美出圈”美图影像节线上发布会上推出Wink、Chic、美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修、美图证件照6款影像新品，满足用户生活及工作场景下的变美需求。

　　其中，Wink主打视频人像美容，Chic主打潮流主题滤镜。为用户的生活场景提供更加精细化、个性化的变美服务。

　　美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修、美图证件照4款影像新品，面向市场营销、电子商务、商业摄影等行业，提供图片处理、海报设计、AI修图、专业证件照等服务。

　　美图的这些后续动作并非无的放矢，而是瞅准了“后疫情时代”这个时间节点的“有意为之”。一些小企业在“后疫情时代”有更快捷的设计需求，对于多人远程协同的需求也开始凸显。美图真是看到这个趋势，针对性的开拓面向B端的业务产品，客户个性化的业务需求，通过美图标准化的产品组合来高效满足。提供跟设计、创意、远程协同有关的服务，美图即将驶入新蓝海。