最新新闻事件:Eric Maskin：非经济原因导致的金融经济影响目前尚未完全显现

2007年诺贝尔经济学奖得主Eric Maskin

财经网讯 “目前，疫情对实体经济造成了巨大的影响，在美国失业率已经超过了20%，可能还会继续攀升。现在已有两万亿美元用于救助小微企业和个人，希望未来能有进一步的疏解困难和刺激资金的政策出台。”2007年诺贝尔经济学奖得主Eric Maskin在“2020清华五道口全球金融论坛特别策划”上表示。

Eric Maskin表示，此次由于非经济原因导致的金融经济冲击，其影响目前尚未完全显现，融易新媒体，之后的金融市场是否会产生螺旋式下降的连带效应还未可知。短期来看，政府在某种程度上可以通过成为最后的贷款人借款给企业家，进行介入、兜底，但难以采取规模巨大的财政干预来防止金融市场的崩盘，且复苏时间也很难确定。

不过，Eric Maskin也指出，未来，随着虚拟数字化技术的不断开放，商界人士也并非需要面对面开会。“我所在的大学哈佛，半个学期的教学课程全都是在网上进行的且运作良好，虚拟数字化技术也越来越完善。另外，针对一些需要面对面接触的岗位，则可能由机器人替代。”

以下为发言实录：

我来说一下刚才Michael Spence教授已经讨论到的话题，特别是说到了金融市场和疫情之间的关系，目前来说我们看到疫情对实体经济造成了巨大的影响，比如说在美国失业率已经超过了20%，还有可能会继续攀升，而这一水平是大萧条以来没有看到的，现在已经有两万亿美元的纾困，包括来救助小微企业和个人，现在还希望有进一步的纾困和刺激资金出台。比较有意思的是，对于金融市场反而没有一些巨大的负面效应，有些一开始会出现，当时出现了30%的巨跌，但是很快就反弹了，大部分的损失都弥补回来了，所以总体来说只下降了10%，并不是那么巨大。不幸的是，最大的金融冲击可能还没有显现，因为一旦我们清晰了解此次疫情对于美国经济、对于全球经济的影响到底有多大的时候，人们一旦清醒过来，恐怕金融市场还会再次下挫，而且会带来一系列对于实体经济的影响。我们现在所经历的现象实际上是前所未有的，因为基本上一出现衰退都会是由金融危机引发的，2008和2009年的时候是这样的，大萧条也是这样的，先是股市崩盘，然后银行出现问题，出现这些金融问题导致实体经济出现困难，企业无法获得资金，然后工人就要失业等等。

但是此次的疫情反而使这个变化的顺序变了，完全逆转，完全是一个非经济原因导致的，现在等于是不允许那些企业或者是生产企业生产，然后很多人都要远程。有一些是可以远程工作，有一些远程无法工作，所以等于是真正的金融或者经济上的冲击和影响还没有办法显现。我更担心的是，金融市场之后会有什么样的一些连带效应。什么意思呢？我们如果要了解金融危机的话，先要知道金融市场的运作机制是什么，特别是信贷市场。简单来说在信贷市场有企业家，这些企业家有一些在生产性的、制造性的企业，这些企业家他们自己没有资金，他们需要向银行或者是风投或者是其他的一些途径来获得资金。我们就说银行吧，银行有钱来资助这些企业家的想法。如果企业家有信用，企业项目比较好，这个企业家也比较优秀，那这个系统对于企业家是好的，因为他们可以有资金来推动他们的项目。对于银行也比较好，因为他们的投资可以获得收益，然后还可以把钱借出去。这个项目盈利了他们还可以借出更多的钱去，可以贷出更多的钱。所以企业家的这种创业行为对于整体的社会来说是有益的，因为企业可以从他的产出当中，从企业家的产出当中获益。但是这个故事当中的重要部分就是我们的押品，银行在向企业家贷出贷款的时候，这个项目一般都是有风险的，那银行要保证它能收回它的贷款的话，要求企业家提供一些担保，来支持这笔贷款。如果企业家还不了款的话，那银行就可以收回这些押品。这个押品一般是这个项目本身，银行就可以得到比如说工厂本身、厂房、机器，都是项目本身的资产。押品可能能把对于经济的小冲击转成大的。什么意思呢？比如说出现了新冠疫情，这就意味着有一些项目的价值可能就不行了。本来在正常情况下是挺好的，但是出现疫情他们现在必须要停摆了，他们的项目价值就下跌了，会导致多米诺骨牌效应，因为现在项目价值比之前要贬值了，它的这个押品的价值也下降了，那就意味着银行的借贷活动、贷款活动就不如以前多了，因为它能收回的价值比以前要少了。贷款如果减少的话，那生产活动也会相应的减少，这样的话工人的工资也减少了，或者是就失业了。那这就意味着员工也比以前穷了。消费也减少了。那这个项目的价值会进一步的下滑，因为没有人去买项目产出来的产品了，这个时候就会出现一个螺旋性的下降，项目的价值下降，整个价值下降，导致贷款下降，导致进一步的项目价值下降。这就是在30年代的时候出现的情况，2008、2009年也是这样子的一个螺旋下降。