最新真实爆料: 高新兴商誉爆雷致2019预亏12亿 瞄车联网可否走出低谷

　　2019年高新兴业绩增长按下了暂停键，根据最新发布的业绩预告，2019年度高新兴预亏近12亿元。如今，正处在转型重要阶段的高新兴，将如何应对业绩承压

　　《投资者攻略》陈珍珍

　　2月20日，高新兴科技集团股份有限公司（下称“高新兴”，300098.SZ）对深交所此前下发的关注函做出回复，说明了公司对六家标的公司计提商誉减值准备的有关情况。此前，高新兴发布2019年业绩巨额预亏公告，由此收到深交所的关注函。

　　另一方面，高新兴自上市以来，经营活动产生的现金流量净额令人费解，多数处于净流出的状态，而公司应收账款也在不断增加。针对此种情况，《投资者攻略》致函高新兴，得到有关答复。

　　业绩预告2019年预亏近12亿

　　近日，高新兴发布2019年业绩预告，预告2019年全年归属于上市公司股东的净利润亏损约为11.85亿元—11.90亿元，而上年同期盈利5.40亿元，同比业绩呈现断崖式下滑。亏损的主要原因是：高新兴对前期收购的高新兴创联科技有限公司等六家标的计提约10.70亿元商誉减值准备。

　　高新兴发布业绩预告后，收到深交所下发的关注函，要求公司说明相关判断是否谨慎合理，公司是否存在通过2019年度对六家收购标的集中计提大额商誉减值进行“大洗澡”的情形。对于深交所的关注函，2月6日，高新兴公告要延期回复，直到2月20日，高新兴对关注函做出回复。在回复中，高新兴称不存在通过计提大额商誉减值准备“大洗澡”的情形。

　　于2010年上市的高新兴，近年来，业绩表现良好。2014年至2018年，高新兴营收和净利润同比均上涨，到了2019年，高新兴业绩增长按下暂停键。2019年1至9月，高新兴实现的营收和净利润分别为21.63亿元、0.61亿元，同比分别下滑15.19%、84.56%。

　　2019年三季报发布不久，市场哗然，业绩表现一向良好的高新兴，却在2019年前三季度出现了下滑，而2019年甚至预亏近12亿元。投资者不禁发问：高新兴这几年经历了什么？

　　营收净利润增长但现金流为负

　　据高新兴财报显示，2019年1至9月经营活动产生的现金流量净额为-4.42亿元，上年同期为-3.86亿元。

　　根据东方财富网有关数据显示，高新兴除了上市当年，营收同比下滑之外，其余年份，营收不断增长，而净利润自2014年以来，也保持良好的增速。反观经营活动产生的现金流净额却是另一番景象，上市以来，除了2011年、2016年和2017年为正数之外，其余年份均为负值。如下图：

　　近几年，高新兴通过一系列资本运作取得了营收利润规模的迅速增长，但其经营活动产生的现金流量净额，却长期处于净流出状态，并未给公司带来实际的现金流入。

　　另一方面，高新兴应收账款不断增加。2019年前三季度，高新兴应收账款高达20.83亿元，而2014年应收账款仅为2.88亿元，到2018年已经达到了17.32亿元，4年间增加了14亿元。

　　对于上述情况，高新兴回复《投资者攻略》称，“影响公司现金流情况的原因一是受公司主营业务模式影响。自2012年之后公司主营业务收入中视频物联网业务逐渐提高，2013年-2017年期间，该类业务营收占公司主营业务收入比重过半，该类业务形式多以BOT、PPP、BT等集成总包类项目为主，项目建设投入资金大，回款周期长，受宏观经济形势影响部分项目回款延后，随着公司业务规模逐步扩大，对公司经营性现金流和应收账款均带来较大压力。不过，近年来公司一直谋求业务结构优化，以期通过不断调整收入结构，改善公司的现金流和应收账款情况。”

　　多次谋求转型加紧布局车联网

　　资料显示，融易新媒体，高新兴于2010年上市，上市初期，高新兴的净利润同比均处于下滑状态，2012年，高新兴的净利润下降至-0.41亿元。在此情况下，高新兴进行了战略调整，从通信监控进军安防行业。

　　之后，高新兴的净利润快速回升，营收和净利润不断增加。2017年，高新兴又将目光瞄向了车联网，聚焦车联网、公共安全两大主航道，迈上新转型之路。2017年年报中，董事长致辞说到：“物联网、大数据和人工智能将改变世界，涉及到各行各业，触及到每个人、每个角落，将是继10年前移动互联网之后的一次更大的产业发展浪潮，也是高新兴发展中一次历史性的机遇。”

　　2019年半年报显示，高新兴重点聚焦车联网和公安执法规范化两大垂直应用领域，从下游物联网行业应用出发，以通用无线通信技术和超高频RFID技术为基础，融合大数据和人工智能等技术，实现物联网“终端+应用”物联网纵向一体化战略布局。