融易媒体：小牛投资延期兑付背后

独家 | 小牛投资延期兑付背后：备案虚假产品信息，涉嫌“明基实贷”

将其他类产品备案为证券类产品，投向小微贷等与私募基金冲突的业务，约定固定收益……被告知延期兑付后，投资者这才发现，小牛稳进系列产品涉嫌多项违规。

近日，继小牛在线被曝提现困难、小牛新财富管理有限公司天津分公司被立案侦查后，小牛资本集团旗下的私募公司深圳市小牛投资管理有限公司(下称“小牛投资”)也陷入兑付危机。

“延期兑付的稳进系列产品，估计有8亿到10亿元规模。而小牛基金销售公司推介的富汇华夏的项目估计有二三十亿元，牵涉几百位投资者。”一位知情人士向《国际金融报》记者表示。

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约定收益引投资

“小牛在深圳的品牌比较响。”投资者周欣(化名)此前从未购买过小牛集团的产品，却已久闻其大名。

出于对大品牌的信任，周欣于今年1月3日购买了“小牛稳进-混合配置基金2号”(下称“稳进2号”)产品，认购金额为100万元。

根据顺企网介绍，小牛资本管理集团是一家集团化、综合性的专业金融服务机构，在北京、上海、深圳设有三大管理中心，下辖小牛投资、小牛新财富、小牛在线、小牛普惠等分公司和子公司。团队成员历年累计参与管理资本规模超过2800亿元人民币，服务客户超过2万家，遍布全国。且小牛资本旗下公司分别担任全国房地产投资基金联盟常务理事会员单位、深圳市私募基金协会会员单位、深圳市电子商务协会副会长单位等。

根据基金合同，稳进2号为定期开放基金，每自然周第2个工作日为固定开放日，投资者可以申购，也可以申请赎回。份额持有人持有基金份额满3个月后自动赎回，这一运作模式让周欣觉得可控。

而该基金此前兑付均正常。中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)信息显示，稳进2号于2015年9月备案，根据合同，存续期为五年。“这只产品过往收益都是固定的，所有产品一直以来都如期兑付。”回忆起当初购买的原因，周欣补充道。

投资者谢菲(化名)的交易记录证明了这一点。在小牛投资提供给谢菲的资料中，明确写出于去年3月认购“小牛稳进-混合配置基金4号”(下称“稳进4号”)1100万元的她，在每3个月派息中能获得的具体金额。一年后自动到期，谢菲可获得本金和5次派息收入，共约1213万元。

▲ 谢菲收到的前4次利息收入

而本应于4月初到期兑付退出的周欣和谢菲，却等来了一纸延付公告。公告显示，稳进2号/4号因产品底层标的受到金融市场环境影响，暂时未能按原进度回款，兑付情况受到波及。但管理人将在今年底前督促底层标的方完成资产变现，并于2020年1月1日起12个月内返还投资者本金及投资收益。

然而，小牛投资于5月份发布的稳进3号/4号相关公告中，已不再承诺何时兑付。

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合同与备案信息不符

小牛投资的风险其实早已存在。专业人士指出，其风险主要有三点：一是曾被行政监管，二是备案信息与基金合同不符，三是约定固定收益。

冲着大品牌名头而来的周欣，并未被告知小牛投资存在重大经营风险。根据中基协备案信息，2016年7月26日，小牛投资被深圳证监局采取责令改正的行政监管措施。

而根据《私募投资基金信息披露管理办法》，私募基金募集期间，应当在宣传推介材料 (如招募说明书)中，向投资者披露基金管理人最近三年的诚信情况说明等信息。

值得注意的是，小牛投资还被中基协标为“异常机构”，原因是未按要求提供法律意见书。而根据相关规定，私募基金管理人未能在书面通知发出后的3个月内提交符合规定的专项法律意见书的，中基协将按照有关规定予以注销，且注销后不得重新登记。

而吸引周欣进行投资的“承诺收益”一项，也涉嫌违法违规。北京市盈科(广州)律师事务所高级合伙人、私募基金专业律师贺俊在接受《国际金融报》记者采访时表示：“基金投资收益受市场环境以及底层资产的变动产生波动，而作为开放式基金的小牛稳进系列私募投资基金，以恒定的利率对投资人的收益进行兑付，涉嫌分离定价;同时，由于约定了固定回报，稳进系列基金产品更涉嫌非法吸收公众存款。”